Wprowadzenie

Wyzwania rozwojowe stojące przed gospodarką polską funkcjonującą w coraz bardziej złożonej rzeczywistości gospodarczej i społecznej wymagają od przedsiębiorstw zachowania szczególnej staranności w podejmowaniu różnorodnych decyzji finansowych. Muszą być one poprzedzone staranną analizą uwarunkowań, w jakich funkcjonuje firma, bez względu na jej charakter i wielkość. Jest to szczególnie istotne w obecnych warunkach stale towarzyszącej przedsiębiorcom niepewności, stymulowanej zarówno przez czynniki wewnętrzne, jak i niekorzystną sytuację międzynarodową.

Prawdziwym wyzwaniem dla przedsiębiorstw jest w takich warunkach walka o bezpieczeństwo finansowe oraz wypracowywanie zasad podejmowania racjonalnych decyzji rozwojowych. One bowiem dają realną podstawę do skutecznego przeciwstawiania się różnorodnym negatywnym zjawiskom w atmosferze, jak i silnej presji ze strony konkurencji rynkowej.

Celem monografii jest ocena znaczenia wybranych zagadnień dotyczących funkcjonowania gospodarki, postrzeganej przez pryzmat działań przedsiębiorstw, głównie o charakterze finansowym. Zwrócono tu istotną uwagę, m.in. na problem doboru źródeł finansowania działalności gospodarczej, w świetle nader przydatnego dorobku teoretycznego, który niestety jest dosyć często ignorowany. Potwierdzono np. istotny wpływ rzetelnego szacowania kosztu kapitału na ostateczną wycenę wartości jednostki, również z punktu widzenia jej perspektyw rozwojowych. Ponadto wykazano realne możliwości pozyskiwania kapitału w drodze emisji tzw. zielonych obligacji, a także przy wykorzystaniu funduszy typu venture capital. Optymizm wobec tego rodzaju rozwiązań jest jednak nadal skutecznie w Polsce gaszony słabym rozwojem tych ciekawych instrumentów.

Istotną część opracowania wypełniają problemy dotyczące płynności finansowej oraz znaczenia analizy finansowej i zasad jej przeprowadzania. Jednoznacznie potwierdzono, że płynność finansowa ma w przedsiębiorstwie fundamentalne znaczenie i jest pojęciem nader szerokim i złożonym. Tradycyjne, wręcz szablonowe ujmowanie tej kategorii, poprzez sprowadzanie je jedynie do obsługi długu krótkoterminowego, w żadnym razie nie odpowiada obecnym realiom gospodarczym. Na tym tle konieczne jest ciągłe poszukiwanie rozwiązań realnie wpływających na pozytywne stymulowanie przepływów pieniężnych.

Monografia jest kolejnym, cyklicznym opracowaniem przygotowanym w znacznej części przez słuchaczy Podyplomowych Studiów Zarządzanie Finansami Przedsiębiorstwa realizowanych w Kolegium Nauk o Przedsiębiorstwie w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie. Jej autorami są osoby zawodowo związane z przedsiębiorstwami oraz instytucjami gospodarczymi.

prof. Jacek Grzywacz

• Venture Capital
• finanse
• zielone obligacje
• gazy cieplarniane
• bankowość korporacyjna
• faktoring