INNE EBOOKI AUTORA
Koszyk
Zarządzanie ryzykiem ekonomicznym z uwzględnieniem modeli badacza i decydenta. Wybrane modele oceny ryzyka inwestycyjnego i ubezpieczeniowego
Autor:
Format:
ibuk
Koncepcje zachowań badacza i decydenta przy podejmowaniu decyzji z uwzględnieniem ich oddziaływania na ryzyko inwestycyjne oraz ubezpieczeniowe stanowi swoiste wyzwanie dla analityków zajmujących się modelowaniem zagadnień o charakterze uogólniającym w kierunku praktycznego ich wdrożenia. Konstruowanie w badaniach modeli zwanych modelami badacza powinno w dalszym etapie przekładać się w zasygnalizowanej koncepcji na model decydenta mający znaczenie praktyczne w procesie decyzyjnym.
Temat podjęty w niniejszej pracy dotyczy różnych sfer działalności ekonomicznej ze szczególnym zwróceniem uwagi na inwestycje kapitałowe i ubezpieczeniowe. W ogólny sposób uwzględnia się zatem aspekt koncepcji badacza i decydenta, który – chociaż wyeksponowany w temacie jako zasadniczy – ma głównie znaczenie teoretyczne w tych rozważaniach. Jego właściwa egzemplifikacja jest możliwa dopiero na etapie wdrożenia modelu w praktycznej działalności inwestycji na rynkach kapitałowych i ubezpieczeniowych. Główna tematyka opracowania dotyczy konkretnie formułowanych zagadnień z dziedziny działalności ubezpieczeniowej, z zaakcentowaniem pewnych związków z rynkiem kapitałowym. Ich natura jest różna, ale łączy je bezpośrednio przejawiane w tej działalności ryzyko będące zobiektywizowanym kompleksem niepewności występowania takich czy innych warunków obecnie i w przyszłości.
| Rok wydania | 2010 |
|---|---|
| Liczba stron | 212 |
| Kategoria | Metody ilościowe |
| Wydawca | Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach |
| ISBN-13 | 978-83-7246-447-7 |
| Numer wydania | 1 |
| Język publikacji | polski |
| Informacja o sprzedawcy | ePWN sp. z o.o. |
POLECAMY
Ciekawe propozycje
Spis treści
| WSTĘP | 9 |
| 1. RELACJE DECYZYJNE A MODELOWANIE REGUŁ WYBORU DZIAŁANIA | 15 |
| 1.1. Model a priori a model w ujęciu implicite przy danej koncepcji badacza i decydenta w warunkach niepewności | 15 |
| 1.2. Konstrukcja modelu w ujęciu implicite a model a priori | 18 |
| 1.2.1. Zmienne operacyjne a strategia i stany otoczenia | 18 |
| 1.2.2. Optymalizacyjne procesy w grupie zmiennych operacyjnych a model decydenta (implicite) – optymalizacja strategii | 20 |
| 2. KONCEPCJA „OGRANICZANIA NIEPEWNOŚCI” W PODEJMOWANIU DECYZJI PRZY PROWADZENIU DZIAŁAŃ W WARUNKACH RYZYKA | 23 |
| 2.1. Przedmiot badań | 23 |
| 2.2. Aspekty metodologiczne podejmowania decyzji na poziomie badacza i decydenta | 24 |
| 2.3. Tendencje i kompromisy w płaszczyźnie relacji badacza z decydentem | 26 |
| 2.4. Model badań i subiektywizm decyzji w obiektywnych warunkach niepewności | 27 |
| 2.4.1. Pojęcie oraz rodzaje ryzyka gospodarczego | 27 |
| 2.4.2. Specyficzność niepewności | 34 |
| 2.4.3. Uwarunkowania konieczne dla zrealizowania koncepcji opartej na modelu badacza i decydenta | 36 |
| 2.4.4. Wdrożenie koncepcji typu statystycznego i jego ograniczenia | 37 |
| 2.5. Sposoby uwzględniania przeciwstawnych stanowisk wobec badań typu podstawowego | 39 |
| 2.6. Uwagi ogólne oceniające jakość koncepcji badań | 40 |
| 3. REASEKURACJA A SEKURYTYZACJA W ZARZĄDZANIU RYZYKIEM | 43 |
| 3.1. Sekurytyzacja w aspekcie zastosowań w warunkach polskich i europejskich | 44 |
| 3.2. Sekurytyzacja i sposoby zarządzania ryzykiem katastrofalnym | 47 |
| 3.2.1. Narzędzia sekurytyzacji ryzyka katastroficznego | 49 |
| 3.2.2. Reasekuracja szkód o rozmiarach katastrofalnych a katastrofalne instrumenty pochodne | 51 |
| 3.3. Przykładowe opcje katastroficzne | 52 |
| 3.3.1. Opcje katastrofalne z wbudowanym indeksowym instrumentem podatnym na ryzyko systematyczne | 54 |
| 3.3.2. Kontrakty – opcje pozagiełdowe | 57 |
| 3.3.3. Kontrakty typu swap | 58 |
| 3.4. Inne formy sekurytyzacji i działalności na rynku kapitałowym. Aspekt rozwoju rynku derywatów ubezpieczeniowych | 58 |
| 3.4.1. Dylematy z modelowym sformułowaniem implicite | 58 |
| 3.4.2. Alternatywne formy sekurytyzacji i ograniczenia w ich wdrożeniu | 60 |
| 4. SEKURYTYZACJA W REALIACH RYZYKA KATASTROFALNEGO W ASPEKCIE DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ I UBEZPIECZENIOWEJ | 65 |
| 4.1. Warunki wstępne dla zarządzania ryzykiem katastrofalnym w aspekcie sekurytyzacji | 66 |
| 4.1.1. Nowe postrzeganie określonych zachowań menedżerów zarządzania ryzykiem – geneza kosztów | 66 |
| 4.1.2. Zarządzanie ryzykiem w aspekcie reasekuracji | 68 |
| 4.2. Wpływ hazardu moralnego i ryzyka bazowego na koszty transakcji sekurytyzacyjnych | 71 |
| 4.2.1. Koszt zabezpieczenia ryzyka katastrofalnego i reasekuracji | 72 |
| 4.2.2. Inne problemy redukcji kosztów pokrycia ryzyka przez sekurytyzację i polityka podatkowa względem ryzyka katastroficznego | 73 |
| 4.3. Skuteczna równowaga pomiędzy podziałem ryzyka katastrofalnego a efektywnością ekonomiczną – sposoby zabezpieczenia ryzyka katastrofalnego | 77 |
| 4.3.1. Ryzyko bazowe a moralny hazard – zabezpieczenia braku odszkodowania | 77 |
| 4.3.2. Refinansowanie nieprzewidzianych wydatków w aspekcie zarządzania ryzykiem | 81 |
| 4.3.3. Umorzenie długu – zabezpieczenia zobowiązań. Siła i wady obligacji katastrofalnych | 82 |
| 4.4. Znaczenie ingerencji państwa dla pokrycia strat katastrofalnych. Modeloweujęcie implicite pokrycia strat katastrofalnych | 84 |
| 5. ASPEKT MODELOWEJ RÓWNOWAGI HAZARDU MORALNEGO I RYZYKA BAZOWEGO W PROCESIE SEKURYTYZACJI | 87 |
| 5.1. Wprowadzenie do modelu sekurytyzacji ryzyka w układzie równowagi wartości majątku i ryzyka straty | 88 |
| 5.1.1. Sekurytyzacja – dekompozycja ryzyka i korzyści z konstrukcji produktu rynku kapitałowego powodującego zobowiązania w wyniku wystąpienia strat | 88 |
| 5.1.2. Ubezpieczenie luki | 93 |
| 5.1.3. Wprowadzenie do modelu zabezpieczenia luki | 97 |
| 5.1.4. Model zabezpieczenia wskaźnikowego i ubezpieczenia luki | 100 |
| 5.2. Optymalizacja ubezpieczenia wskaźnikowego i ubezpieczenia luki | 105 |
| 5.3. Rynek konkurencyjny | 108 |
| 5.3.1. Przypadek bez kosztów transakcji | 108 |
| 5.3.2. Przypadek z kosztami transakcji | 112 |
| 6. ZARZĄDZANIE DZIAŁALNOŚCIĄ UBEZPIECZENIOWĄ W ASPEKCIE WYCENY OBLIGACJI KATASTROFALNYCH W WARUNKACH RYZYKA ODMOWY LUB ZWŁOKI WYPŁATY Z UWZGLĘDNIENIEM MORALNEGO HAZARDU I RYZYKA STOPY BAZOWEJ | 115 |
| 6.1. Strukturalny aspekt obligacji CAT | 116 |
| 6.2. Tendencje w wycenie projektów obligacji CAT z uwzględnieniem ryzyka moralnego i ryzyka bazowego | 117 |
| 6.3. Koncepcja stochastycznej struktury wyceny obligacji CAT | 120 |
| 6.3.1. Model dynamiki aktywów | 120 |
| 6.3.2. Model bieżącego oprocentowania | 121 |
| 6.3.3. Dynamika aktywów ubezpieczyciela zneutralizowana wobec ryzyka | 121 |
| 6.3.4. Dynamika łącznej straty | 122 |
| 6.3.5. Dynamika straty względem miernika wyceny o zneutralizowanym ryzyku | 123 |
| 6.4. Wpływ ryzyka stopy bazowej i moralnego hazardu na cenę i wypłatę obligacji CAT | 124 |
| 6.4.1. Obligacje CAT w warunkach niewystępowania ryzyka odmowy wypłaty | 124 |
| 6.4.2. Aproksymacja rozkładu łącznej straty i ceny obligacji – analityczne rozwiązanie | 126 |
| 6.4.3. Obligacje CAT w warunkach ryzyka niewypłacalności ubezpieczyciela | 127 |
| 6.5. Egzemplifikacja struktury modelowej obligacji CAT | 130 |
| 6.5.1. Numeryczne i aproksymujące wyznaczenie cen obligacji CAT w warunkach wypłacalności ubezpieczyciela | 133 |
| 6.5.2. Numeryczne wyznaczenie cen obligacji CAT w warunkach ryzyka odmowy wypłaty z alternatywnym uwzględnieniem występowania hazardu moralnego | 136 |
| 6.5.3. Numeryczne wyznaczenie cen obligacji CAT w warunkach ryzyka odmowy wypłaty z alternatywnym uwzględnieniem występowania hazardu moralnego | 140 |
| 7. STRUKTURA KAPITAŁOWA W RELACJI DO WRAŻLIWOŚCI STOPY PROCENTOWEJ I WARTOŚCI RYNKOWEJ W SEKTORZE UBEZPIECZEŃ MAJĄTKOWYCH I OSOBOWYCH | 145 |
| 7.1. Wartość rynkowa i ryzyko stopy procentowej | 145 |
| 7.2. Pomiar ryzyka stopy procentowej | 146 |
| 7.3. Kontrowersje wokół pomiaru trwania nadwyżki aktywów nad zobowiązaniami | 152 |
| 7.4. Model wpływu nadwyżkowego okresu trwania na wartość rynkową – wartość wskaźnika q-Tobina | 155 |
| 7.5. Ocena sposobu pomiaru nadwyżkowego okresu trwania | 157 |
| 8. WPŁYW ZARZĄDZANIA NA PRZEWIDYWANIE NIEWYPŁACALNOŚCI FIRM UBEZPIECZENIOWYCH – ASPEKT STATYSTYCZNY | 159 |
| 8.1. Rodzaje ryzyka niewypłacalności firm ubezpieczeniowych i specyfika systemów RBC i FAST | 162 |
| 8.2. Model symulacji przepływów pieniężnych w firmie ubezpieczeniowej – przewidywanie wypłacalności | 166 |
| 8.3. Szacowanie i ocena modelu logistycznego | 168 |
| 8.4. Analiza cech operacyjnych odbiorcy (ROC) | 169 |
| 8.5. Projektowanie badania – ogólna metodyka | 170 |
| 8.6. Analiza empiryczna | 174 |
| 8.7. Uwagi o modelach scenariuszowych | 176 |
| 9. PROGNOSTYCZNE ASPEKTY BADANIA WPŁYWU CECH OPERACYJNYCH UBEZPIECZYCIELA NA WYSOKOŚĆ SKŁADKI POLIS ZABEZPIECZENIA DŁUGOTERMINOWEGO | 179 |
| 9.1. Metodologia modelu wyceny ubezpieczenia | 180 |
| 9.2. Założenia modelu wyceny polisy długoterminowej opieki | 182 |
| 9.2.1. Charakterystyka rynku długoterminowych ubezpieczeń indywidualnych | 183 |
| 9.2.2. Zmienne operacyjne | 184 |
| 9.3. Wyniki estymacji hedonicznego modelu wyceny polisy długoterminowej opieki | 187 |
| 9.4. Prognostyczne aspekty modelu, wnioski i kierunki badań | 192 |
| ZAKOŃCZENIE | 195 |
| LITERATURA | 201 |