Inwestowanie w wartość. Jak zostać skutecznym inwestorem

1 opinia

Format:

epub, mobi, ibuk

DODAJ DO ABONAMENTU

WYBIERZ RODZAJ DOSTĘPU

31,85  49,00

Format: epub, mobi

 

Dostęp online przez myIBUK

WYBIERZ DŁUGOŚĆ DOSTĘPU

6,15

Wypożycz na 24h i opłać sms-em.
Brak wydruku.

31,8549,00

cena zawiera podatek VAT

ZAPŁAĆ SMS-EM

TA KSIĄŻKA JEST W ABONAMENCIE

Już od 19,90 zł miesięcznie za 5 ebooków!

WYBIERZ SWÓJ ABONAMENT

[...] rynek – podobnie jak Bóg – pomaga tym, którzy pomogli sami sobie, jednak – w przeciwieństwie do Boga – nie przebacza tym, którzy nie wiedzą , co czynią [...].


(W.E. Buffett, fragment listu do akcjonariuszy Berkshire Hathaway Inc.)


Książka stanowi syntezę różnych koncepcji intelektualnych związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym. Jej oryginalność tkwi w sposobie połączenia teorii inwestowania, zasad strategicznej analizy przedsiębiorstw oraz praktycznych wskazówek największych teoretyków w tej dziedzinie.


Publikacja opisuje zasady inwestowania stosowane przez najbardziej wpływowych inwestorów świata: Petera Lyncha, Johna Neffa, Benjamina Grahama, Philipa Fishera, Warrena Buffetta i Charlesa Mungera. Autor dokonuje selekcji najważniejszych elementów koncepcji wymienionych inwestorów i na tej podstawie formułuje ponadczasowy zbiór zasad inwestowania w wartość, które łatwo można zastosować w praktyce.


Obowiązkowa lektura dla:


* inwestorów indywidualnych,


* analityków akcji,


* maklerów,


* doradców inwestycyjnych,


* zarządzających funduszami inwestycyjnymi,


* wszystkich, którzy chcą skutecznie inwestować w papiery wartościowe.


Liczba stron363
WydawcaWydawnictwo Naukowe PWN
ISBN-13978-83-01-19468-0
Numer wydania1
Język publikacjipolski
Informacja o sprzedawcyePWN sp. z o.o.

Ciekawe propozycje

Spis treści

  Podziękowania    15
  Słowo wstępne    17
    Co się zmieniło od 2002 roku    18
  Wprowadzenie (Wyzwanie)    19
    Inwestowanie we wzrost wartości (w wartość)    20
    Pokonać rynek    20
    Pojawia się analiza strategiczna    21
    Wartość i wzrost nie są sobie przeciwstawne    22
    Dwa etapy    23
    Bez odrobiny wysiłku się nie uda    24
    Pokonać profesjonalistów    24
    Malejąca atrakcyjność krańcowa    25
    Odgłosy z parkietu    26
    Perspektywa długookresowa    27
    „Większy frajer”    27
    Strata pieniędzy w ferworze kupna i sprzedaży    28
    W stadzie raźniej, ale nie lepiej    28
    Mierne wyniki    28
    Irracjonalny człowiek instytucjonalny    28
    Oksymoron    29
    Jak mądry musi być inwestor?    29
  CZĘŚĆ I. Filozofie inwestowania    31
    ROZDZIAŁ 1. Peter Lynch. Inwestowanie niszowe    33
      Pierwsze doświadczenia    34
      Fidelity kontra Wharton    35
      Inwestor indywidualny kontra zarządzający funduszem inwestycyjnym    36
        Jeśli porażki, to tylko konwencjonalne    36
        Przepisy, komisje i organy regulacyjne    37
        Małe jest (zazwyczaj) najlepsze    38
        Inwestowanie bez rozeznania    39
        Pojedyncze lemingi nie zasługują na uwagę    39
        Na pograniczu    39
        Taka sama mentalność, takie same działania    40
        Amator też ma szansę na sukces    40
        Dobre jest to, co nudne i nieprzyjemne    41
      Cechy charakterystyczne dobrych akcji niszowych    41
        Silna pozycja rynkowa    43
        Sygnały świadczące o zorientowaniu kierownictwa na akcjonariuszy    44
        Dobra kondycja finansowa    46
        Niska cena    46
      Inne czynniki uwzględniane przy zarządzaniu portfelem akcji    48
        Znajomość faktów    49
        Ciągłe trzymanie ręki na pulsie    49
        Rutyna    50
      Czego unika Peter Lynch    51
      Kiedy sprzedawać    54
      Wady i trudności związane ze stosowaniem zasad Petera Lyncha    56
      Podejście Petera Lyncha w skrócie    57
    ROZDZIAŁ 2. John Neff. Wyrafinowane strategie inwestycyjne z wykorzystaniem wskaźnika ceny do zysku    60
      Własny rozum    60
      Inwestor nowicjusz    61
      Zasady    62
        Kluczowe czynniki    64
        Umiarkowany wzrost zysków    66
        Bezpieczny dochód z dywidendy    67
        Całkowity zwrot z inwestycji a wskaźnik ceny do zysku    67
        Dobre perspektywy biznesowe    69
        Silne podstawy finansowe    70
      Wyszukiwanie wartościowych akcji o niskim wskaźniku ceny do zysku    71
        Trudne czasy    72
        Radykalne zmiany    72
        Firmy małe oraz wymykające się klasyfikacji    72
        Zmiana branży    73
        Wykorzystanie szczególnej wiedzy    73
      Czego unika John Neff    73
        Wysokie koszty transakcyjne    73
        Nadmierna dywersyfikacja    74
        Akcje spółek technologicznych    74
        Lekceważenie wniosków z przeszłości    74
        Uleganie chwilowym modom rynku byka    75
        Analiza techniczna i gra „z trendem”    76
        Akcje spółek rozwijających się o wysokim wskaźniku ceny do zysku    76
        Czysta przekora    77
      Kiedy sprzedawać    78
      Wady i trudności związane ze stosowaniem zasad Johna Neffa    79
      Podsumowanie zasad Johna Neffa    80
    ROZDZIAŁ 3. Benjamin Graham - ojciec współczesnej wyceny akcji    82
      Pierwsze źródła inspiracji    83
        Inteligentny, ale pyszny    84
        Fundusz inwestycyjny    84
        Szaleństwo lat dwudziestych    84
        Wielki Kryzys    85
      Kluczowe elementy filozofii Benjamina Grahama    86
        Myślenie i rozumowanie biznesowe    87
        Wartość wewnętrzna    88
        Margines bezpieczeństwa    89
        Zadowalający zwrot z inwestycji    91
      Trzy typy nabywców akcji    92
      Zaprzyjaźnić się z wahaniami kursów    94
      Czego unika Benjamin Graham    95
        Próby przewidywania zachowań rynku, timing i wykresomania    95
        Krótkowzroczność    98
        Akcje spółek rozwijających się    99
        Menedżeryzm    101
        Bańki spekulacyjne na rynku akcji    103
    ROZDZIAŁ 4. Benjamin Graham. Trzy metody inwestowania w wartość    105
      Inwestowanie w wartość aktywów obrotowych    105
        Skąd się biorą okazje inwestycyjne?    107
        Dlaczego ceny miałyby rosnąć?    108
        Od prostego do wyrafinowanego inwestowania w wartość aktywów obrotowych netto    109
        Sytuacja finansowa    110
        Czynniki jakościowe    112
        Dywersyfikacja i cierpliwość    113
      Defensywne inwestowanie w wartość    114
      Przedsiębiorcze inwestowanie w wartość    115
        Niezbędny wysiłek    116
        Ryzyko a zwrot z inwestycji    117
      Kiedy sprzedawać    119
      Wady i trudności związane ze stosowaniem zasad Benjamina Grahama    119
        Nadmierne upraszczanie    119
        „Torturowanie danych”    120
        Ciężki kawałek chleba    120
        Temperament    121
        Bezczynność    121
        Wypatrywanie punktu daleko na horyzoncie    121
        Niedopałki    122
        Ponadczasowe wskazówki    123
      Podsumowanie zasad Benjamina Grahama    124
    ROZDZIAŁ 5. Philip Fisher. Inwestowanie w bonanzy    127
      Obserwować funkcjonowanie firmy    127
      Zrozumieć firmę    128
      Finansowa orgia    129
      Kiepskie początki    130
      Firmy wysokiej jakości    130
      Czas na refleksję    130
      Co to jest „dobra firma”?    131
      Pesymizm mas sprzyja inwestorom    132
      Mała dywersyfikacja    132
      Trwać przy tym, czego się chce    132
      Mieć wiarę w akcje, ale nie opuszczać gardy    133
      Kluczowe zasady inwestowania Philipa Fishera    133
        Koncentracja wysiłków    134
        Pogłoski    134
        Badania i rozwój    136
        Jakość kadry kierowniczej    137
        Pozycja konkurencyjna firmy    145
        Marketing    148
        Kondycja finansowa i kontrola    149
        Cena    151
      Czego unika Philip Fisher    154
        Skreślanie spółek, które popełniały błędy    154
        Nieustanne wchodzenie i wychodzenie z rynku    154
        Prognozy makroekonomiczne    155
        Niecierpliwość    155
        Chęć podążania za innymi    155
        Próby „odrobienia strat” z kiepskiej inwestycji    155
        Rezygnacja z transakcji na mniejszych rynkach    156
        Ocena akcji na podstawie dotychczasowych poziomów ich cen    156
        Młode firmy    156
        Nadmierne przywiązanie do zasady dywersyfikacji    157
      Kiedy sprzedawać    159
        Błąd    159
        Niespełnienie kryteriów    159
        Lepsze perspektywy    160
        Reguła trzech lat    160
        Wysoki wskaźnik ceny do zysku może się utrzymywać    160
      Wady i trudności związane ze stosowaniem zasad Philipa Fishera    161
        Czasochłonność, odpowiednia wiedza, osobowość    161
        Czy z płotką ktoś w ogóle porozmawia?    161
        Albo dobrze, albo wcale    161
        Oś wiedzy i zaangażowania    162
      Podsumowanie zasad Philipa Fishera    163
    ROZDZIAŁ 6. Warren Buffett i Charles Munger. Inwestowanie w perspektywy biznesowe. Część pierwsza    165
      Wyniki inwestycyjne    166
        Buffett Partnership Ltd.    166
        Berkshire Hathaway    168
      Warren Buffett - droga do fortuny    170
        Najlepszy, a mimo to uprzejmy    171
        Ojciec    171
        Sposoby zarobkowania    172
        Uniwersytet i przełomowe doświadczenia    172
      GEICO    173
      „Prowincjusz” w Graham-Newman    174
      Spółki inwestycyjne Buffetta    175
      American Express i Walt Disney    176
      Rynek byka    177
      Berkshire Hathaway    178
        Niekorzystna sytuacja w branży    178
        Atrakcyjność ubezpieczeń    179
        Płynność i elastyczność Berkshire Hathaway    179
        Fundusze pozyskiwane bez kosztów    180
      Washington Post Company    182
      Powrót do GEICO    183
        Akcje niegrahamowskie    184
        Zdecydowane działania    184
      Spółki nienotowane na giełdzie    185
      See's Candy Shops    186
        Niewielkie wymagania kapitałowe    187
      Nebraska Furniture Mart    189
        Wyjątki od reguły    189
        Ludzie, którzy kryją się za nazwą firmy    190
        Niesamowita historia biznesowa    191
      Charles Munger - od pracownika sklepu do miliardera    192
        Inwestowanie a prawo    192
        Charakter    193
      Kształtowanie się filozofii inwestycyjnej    193
        Coraz dalej od zestawienia bilansowego    194
        Ku czynnikom jakościowym    194
        Problem z akcjami grahamowskimi    195
        Przewidywalność zysków    195
        Zmiana myślenia    196
      Zasady inwestowania    197
        Analiza firmy    197
        Co to za firma?    198
        Pewniaki    200
        Karta pracownicza i idealne podanie    202
        Koło kompetencji    203
        Wartość wewnętrzna i margines bezpieczeństwa    205
        Powtarzanie sukcesu    210
    ROZDZIAŁ 7. Warren Buffett i Charles Munger. Inwestowanie w perspektywy biznesowe. Część druga    211
      Pozycja rynkowa    211
        Możliwość dyktowania cen    211
        Głęboka i niebezpieczna fosa    213
        Firma dla głupca    215
      Sygnały świadczące o uczciwości i kompetencji kadry menedżerskiej    217
        Imperatyw instytucjonalny    218
        Szczerość    219
        Przyzwoite zachowanie    220
        Żadnych sztuczek księgowych    221
        Doskonałość w codziennym działaniu    224
        Koncentracja na długim okresie    225
        Wysoki zwrot z kapitału akcyjnego    227
        Skrupulatna kontrola kosztów    228
        Wykup akcji    228
        Fuzje    230
      Czego unikają Warren Buffett i Charles Munger    233
        Prognozy makroekonomiczne, wykresy, przewidywanie górek i dołków    233
        Niecierpliwość    234
        Podążanie za tłumem    235
        Hazard i instrumenty pochodne    236
        Zaufanie do zarządzających funduszami z Wall Street    236
        Wzory zawierające litery alfabetu greckiego    237
        Nadmiar ambicji    238
        Dywersyfikacja sposobem na przeciętność    239
        Aktywny obrót akcjami    241
        Spółki, które się odbiją    243
        Ignorowanie własnych błędów    243
        Wspaniałe firmy, na których się nie znamy    243
        Obawy w obliczu spadku cen akcji    244
        Rynek nowych emisji    244
      Kiedy sprzedawać    245
        Lepsza okazja    245
        Błąd    245
        Niemądre powody    246
        Akcje, których Buffett i Munger nie sprzedadzą    246
        Spółki zależne nie na sprzedaż    247
      Wady i trudności związane ze stosowaniem zasad Warrena Buffetta i Charlesa Mungera    248
      Podsumowanie zasad Buffetta i Mungera    248
  CZĘŚĆ II. Inwestowanie we wzrost wartości (w wartość)    251
    ROZDZIAŁ 8. Inwestor stawiający na wzrost wartości    253
      Elementy wspólne    253
      Prosty model    253
      Wznieść się nad innych    254
      Nadzieja dla świadomych inwestorów    255
      Koncepcja inwestowania we wzrost wartości    255
      Kosztowne czynniki odwracające uwagę    257
      Strategia inwestowania we wzrost wartości    262
        Znana firma    262
        Uczciwa i kompetentna kadra kierownicza    264
        Silna i trwała pozycja rynkowa    265
        Dobra kondycja finansowa    265
        Zyski właścicielskie i wartość wewnętrzna    265
        Wzrost zysków właścicielskich    268
        Podejście ostrożniejsze - niepewny wzrost    269
        Dalsze uwagi na temat szacowania wartości zysków właścicielskich    270
        Stopa dyskontowa    271
      Margines bezpieczeństwa    276
      Niewielka dywersyfikacja    276
      Inwestycja bardzo długoterminowa    277
      Cechy charakteru i osobowości    278
      Najważniejsze zasady inwestowania we wzrost wartości    280
      Dodatek. Rozważania na temat wpływu opodatkowania na stopę dyskontową    282
    ROZDZIAŁ 9. Analiza branży    283
      Scena konkurencyjna    283
      Pięć sił konkurencyjnych    284
        Charakterystyka branży lotniczej    286
        Zmiany i koncentracja na długim okresie    286
      Zagrożenie ze strony nowych konkurentów    287
      Intensywność rywalizacji między istniejącymi firmami    290
      Zagrożenie ze strony substytutów    293
      Pozycja przetargowa nabywców (klientów)    294
      Siła przetargowa dostawców    295
      Rozwój branży    297
        Zmiana technologiczna    298
        Ciągle zachodzą zmiany, wiele zostaje jednak po staremu    299
        Stare, dobre, stabilne    299
        Technologia a struktura branży    299
        Doświadczenie    302
        Zmiana ekonomiczna    306
        Zmiana o charakterze administracyjnym    307
        Zmiana społeczna    308
      Kluczowe elementy analizy branży    309
    ROZDZIAŁ 10. Analiza zasobów konkurencyjnych    312
      Wartość dla klientów    312
      Zasoby zwyczajne i nadzwyczajne    312
      Zbiory zasobów    313
      System TRRACK    314
        Zasoby materialne    315
        Relacje    315
        Reputacja    319
        Postawa    323
        Kompetencje    324
        Wiedza    326
      Co czyni zasoby nadzwyczajnymi?    328
        Zasoby pożądane    328
        Zasoby rzadkie    330
        Zasoby umożliwiające zawłaszczanie wartości    334
      Inwestycje w zasoby    336
      Umiejętne wykorzystanie zasobów    340
      Najważniejsze zasady analizy zasobów konkurencyjnych    342
  Słowniczek    343
  Literatura    349
  Indeks    354
RozwińZwiń
W celu zapewnienia wysokiej jakości świadczonych przez nas usług, nasz portal internetowy wykorzystuje informacje przechowywane w przeglądarce internetowej w formie tzw. „cookies”. Poruszając się po naszej stronie internetowej wyrażasz zgodę na wykorzystywanie przez nas „cookies”. Informacje o przechowywaniu „cookies”, warunkach ich przechowywania i uzyskiwania dostępu do nich znajdują się w Regulaminie.

Nie pokazuj więcej tego powiadomienia