POLECAMY
Koszyk
Wycena europejskich opcji kupna w modelach rynku z czasem dyskretnym
Uogólnienia formuły Blacka-Scholesa
Autor:
Wydawca:
Format:
pdf, ibuk
Monografia poświęcona jest wycenie europejskich opcji kupna na akcje w uogólnionych modelach Coxa-Rossa-Rubinsteina (CRR). Poza wykładem dotyczącym klasycznego modelu CRR oraz modelu Blacka-Scholesa analizie poddane są przede wszystkim autorskie koncepcje wyceny opcji w uogólnionym modelu CRR – zarówno w takim, w którym logarytmy cen akcji mają niezerowy dryf, jak i w którym stopa procentowa rachunku bankowego oraz współczynnik zmienności cen akcji (volatility) zmieniają się skokowo między długimi przedziałami czasu, na jakie został podzielony okres trwania kontraktu opcyjnego.
W książce podano wzory na wycenę opcji w zaprezentowanych modelach oraz badano asymptotyki cen opcji, gdy liczba chwil zmiany składu portfela w każdym przedziale czasu dąży do nieskończoności. W konsekwencji wyprowadzono wzory będące uogólnieniami sławnej formuły Blacka-Scholesa. Dokonano również analizy wrażliwości cen opcji.
Badania wykazały, że wycena opcji kupna na indeks WIG20, w oparciu o uzyskane graniczne formuły na wycenę opcji w przedstawionych uogólnionych modelach CRR, umożliwia trafniejsze oszacowanie rynkowej ceny opcji niż formuła Blacka-Scholesa. Zaprezentowane dyskretne modele wyceny opcji wraz z ich przejściami granicznymi mogą stanowić użyteczne narzędzia do wyceny opcji na rynku kapitałowym.
| Rok wydania | 2020 |
|---|---|
| Liczba stron | 214 |
| Kategoria | Finanse i bankowość |
| Wydawca | Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego |
| ISBN-13 | 978-83-8220-137-6 |
| Numer wydania | 1 |
| Język publikacji | polski |
| Informacja o sprzedawcy | ePWN sp. z o.o. |
Ciekawe propozycje
Spis treści
| Wstęp | 7 |
| Rozdział 1. Klasyczny model Coxa-Rossa-Rubinsteina (model CRR) | 13 |
| 1.1. Drzewo dwumianowe. Strategia. Warunek samofinansowania | 13 |
| 1.2. Twierdzenie CRR | 20 |
| 1.3. Kalibracja modelu CRR | 23 |
| 1.4. Formuła Blacka-Scholesa | 25 |
| Rozdział 2. Uogólnienie modelu CRR | 29 |
| 2.1. Wycena opcji | 30 |
| 2.2. Przejście graniczne | 32 |
| 2.3. Współczynniki wrażliwości ceny opcji | 37 |
| 2.4. Przykłady liczbowe wycen | 55 |
| Rozdział 3. Model CRR z parametrami zmieniającymi się w czasie dla dwóch jednostek czasu | 61 |
| 3.1. Jednostajna zbieżność formuły CRR do formuły Blacka-Scholesa | 62 |
| 3.2. Graniczna cena akcji w modelu CRR | 71 |
| 3.2.1. Równania stochastyczne dla granicznego procesu cen akcji | 74 |
| 3.3. Wycena opcji, gdy parametry rynku są stałe w każdym z dwóch kolejnych przedziałów czasu | 77 |
| Rozdział 4. Model CRR z parametrami zmieniającymi się w czasie dla trzech jednostek czasu | 105 |
| 4.1. Jednostajna zbieżności formuły CRR z parametrami zmieniającymi się w czasie dla dwóch jednostek czasu | 107 |
| 4.2. Wycena opcji, gdy parametry rynku są stałe w każdym z trzech kolejnych przedziałów czasu | 116 |
| Rozdział 5. Model CRR z parametrami zmieniającymi się w czasie dla dowolnej liczby jednostek czasu | 129 |
| 5.1. Jednostajna zbieżności formuły CRR z parametrami zmieniającymi się w czasie dla trzech jednostek czasu | 129 |
| 5.2. Wycena opcji, gdy parametry rynku są stałe w każdym z czterech przedziałów czasu | 134 |
| 5.3. Jednostajna zbieżności formuły CRR z parametrami zmieniającymi się w czasie dla czterech jednostek czasu | 142 |
| 5.4. Wycena opcji oraz jednostajna zbieżności formuły CRR, gdy parametry rynku są stałe w każdym z dowolnej liczby m przedziałów czasu | 143 |
| 5.5. Współczynniki wrażliwości ceny opcji | 145 |
| Rozdział 6. Badania empiryczne | 155 |
| 6.1. Wycena opcji notowanych na GPW w Warszawie na podstawie modelu Blacka-Scholesa oraz uogólnionego modelu Blacka-Scholesa | 157 |
| 6.2. Wycena opcji notowanych na GPW w Warszawie na podstawie modelu Blacka-Scholesa oraz modelu Blacka-Scholesa z parametrami zmieniającymi się w czasie | 163 |
| 6.3. Podsumowanie | 168 |
| Zakończenie | 169 |
| Dodatek 1 | 171 |
| Dodatek 2 | 187 |
| Wykaz oznaczeń | 209 |
| Bibliografia | 213 |
KUP NA PREZENT
Wycena europejskich opcji kupna w modelach rynku z czasem dyskretnym
16,68 zł
Uzupełnij informacje na temat odbiorcy.
Produkt został pomyślnie dodany do koszyka.
Nieudana próba zakupu produktu. Spróbuj jeszcze raz.
Wypożyczaj w abonamencie!
Już od 2,66 zł za ebooka
