POLECAMY
Koszyk
Kurs złoty/euro: teoria i empiria
Autor:
Wydawca:
Format:
ibuk
Światowy kryzys finansowy wywołany załamaniem rynków kredytów subprime oraz następujące po nim kryzysy zadłużeniowe krajów południowoeuropejskich sprawiły, że szeroko dyskutowane wcześniej problemy związane z przystąpieniem Polski do strefy euro straciły nieco na ostrości. Status Polski jako członka Unii Gospodarczej i Walutowej z derogacją oznacza jednak, iż spełnienie kryteriów konwergencji nominalnej jest nadal głównym celem polityki gospodarczej.
W monografii przedstawiono wyniki ekonometrycznej analizy potencjalnych zagrożeń, jakie może napotykać polityka gospodarcza przy realizacji kryterium stabilności kursu złoty/euro w ramach mechanizmu ERM2. Przy wykorzystaniu metod ekonometrycznych podjęto próbę konstrukcji modelu kursu złoty/euro w okresie obowiązywania reżimu kursu płynnego. Weryfikacji empirycznej poddane zostały najważniejsze teoretyczne modele kursów walutowych, a ostatecznym wynikiem badań jest empiryczny model kursu złoty/euro opisujący warunki równowagi rynku walutowego w różnych horyzontach czasowych. Wyniki potwierdzają, iż czynnikiem decydującym o krótkookresowych wahaniach kursu złoty/euro są wahania ryzyka walutowego indukowanego przez nierównowagę w sektorze fiskalnym i ryzyko globalne. Najważniejszymi determinantami kursu złoty/euro w dłuższych horyzontach czasowych są zmiany produktywności czynników produkcji wynikające z napływu bezpośrednich inwestycji zagranicznych oraz narastające zadłużenie zagraniczne.
| Rok wydania | 2013 |
|---|---|
| Liczba stron | 500 |
| Kategoria | Publikacje darmowe |
| Wydawca | Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego |
| ISBN-13 | 978-83-7525-821-9 |
| Numer wydania | 1 |
| Język publikacji | polski |
| Informacja o sprzedawcy | ePWN sp. z o.o. |
Ciekawe propozycje
Spis treści
| Wstęp | 11 |
| Rozdział I. Długookresowe modele kursu walutowego | 25 |
| Wprowadzenie | 25 |
| 1. Prawo jednej ceny i parytet siły nabywczej walut | 28 |
| 1.1. Determinanty i stacjonarność realnego kursu walutowego | 29 |
| 1.2. Założenia LOP i PPP – dyskusja | 32 |
| 2. Standardowe metody weryfikacji hipotezy PPP – przegląd badań | 39 |
| 2.1. Bezpośrednie testy parytetu siły nabywczej walut | 40 |
| 2.2. Testy stacjonarności kursów realnych – metody i uwarunkowania | 41 |
| 3. Parytet siły nabywczej walut w długim okresie | 47 |
| 4. Testy PPP w próbach przekrojowo-czasowych | 53 |
| Podsumowanie | 68 |
| Rozdział II. Parytet siły nabywczej walut a koszty transakcyjne – podejście nieliniowe | 71 |
| Wprowadzenie | 71 |
| 1. Progowe modele autoregresyjne TAR | 72 |
| 2. Wykładnicze modele autoregresyjne ESTAR | 78 |
| 3. Nieliniowe testy pierwiastków jednostkowych | 83 |
| 4. Krytyka modeli gładkiego przejścia. Podsumowanie | 90 |
| Rozdział IV. Analiza kointegracji w modelu parytetu siły nabywczej walut | 93 |
| Wprowadzenie | 93 |
| 1. Standardowa analiza kointegracji w modelu PPP – metody i wyniki empiryczne | 95 |
| 2. Kursy walutowe przy racjonalnych oczekiwaniach i w warunkach | |
| 2. gospodarki niedoskonałej wiedzy | 103 |
| 3. Analiza kointegracyjna systemów ze zmiennymi I(2) | 111 |
| 4. Dyskryminacja pomiędzy hipotezami REH i IKE w modelu PPP | 122 |
| Podsumowanie | 130 |
| Rozdział IV. Model PPP kursu złoty/euro w okresie 1999:01–2011:06 | 133 |
| Wprowadzenie | 133 |
| 1. Ewolucja systemu walutowego w Polsce | 135 |
| 2. Empiryczne modele PPP kursu złotego – przegląd badań | 141 |
| 3. Testy zintegrowania realnego kursu złoty/euro | 157 |
| 4. Hipoteza dostosowań nieliniowych | 166 |
| 5. Analiza kointegracyjna modelu PPP kursu złoty/euro | 174 |
| 5.1. Trendy i wahania zmiennych nominalnych | 175 |
| 5.2. Analiza I(1) | 179 |
| 5.3. Analiza I(2) | 186 |
| 5.4. Analiza I(2)-w-I(1) | 194 |
| Podsumowanie | 200 |
| Rozdział V. Nieubezpieczony parytet stóp procentowych. Model CHEER | 203 |
| Wprowadzenie | 203 |
| 1. Premia za ryzyko | 206 |
| 2. Struktura terminowa stóp procentowych | 214 |
| 3. Oczekiwania kursowe. Model CHEER | 222 |
| Podsumowanie | 227 |
| Rozdział VI. Model CHEER kursu złoty/euro w okresie 1999:01–2011:06 | 229 |
| Wprowadzenie | 229 |
| 1. Empiryczne modele CHEER – przegląd i dyskusja | 230 |
| 2. Model CHEER kursu złoty/euro – wstępne wyniki | 233 |
| 2.1. Podejście standardowe – długoterminowe stopy procentowe | 241 |
| 2.2. Stopy procentowe rynku międzybankowego | 249 |
| 3. Uogólnienie modelu CHEER – premia za ryzyko | 253 |
| 4. Model CHEER kursu złoty/euro – identyfikacja struktury | 261 |
| 4.1. Wahania ryzyka wewnętrznego – kurs złoty/euro w okresie 1999:01–2009:09 | 264 |
| 4.2. Wzrost ryzyka globalnego – model CHEER w okresie 1999:01–2011:06 | 273 |
| 5. Symetria i asymetria ryzyka walutowego | 281 |
| Podsumowanie | 288 |
| Rozdział VII. Średniookresowe modele kursów walutowych. Model BEER | 291 |
| Wprowadzenie | 291 |
| 1. Realne kursy równowagi w średnim okresie | 293 |
| 2. Podejście zasobowo-strumieniowe | 302 |
| 3. Szoki podażowe – mechanizm Balassy-Samuelsona | 305 |
| 4. Szoki popytowe | 308 |
| 5. Terms of trade | 315 |
| 6. Empiryczne modele BEER – operacjonalizacja | 318 |
| Podsumowanie | 327 |
| Rozdział VIII. Empiryczne modele BEER | 329 |
| Wprowadzenie | 329 |
| 1. Kursy walut krajów rozwiniętych i rynkowych gospodarek pozaeuropejskich | 330 |
| 2. Modele kursów walut krajów Europy Środkowo-Wschodniej | 344 |
| 3. Krytyka standardowych modeli BEER | 358 |
| 4. Przeformułowanie problemu – niestacjonarność kursów realnych dla cen sektora tradables | 364 |
| 5. Kursy realne walut krajów Europy Środkowo-Wschodniej dla cen sektora tradables | 369 |
| 6. Badania modeli BEER kursu złotego w Polsce | 378 |
| Podsumowanie | 384 |
| Rozdział IX. Hybrydowy model kursu złoty/euro w okresie 1999:01–2011:06 | 387 |
| Wprowadzenie | 387 |
| 1. Premia za ryzyko, efekt Balassy-Samuelsona i modele NOEM | 390 |
| 2. Realny kurs PLN/EUR i zmienne fundamentalne – uogólnienie problemu | |
| 2. i hipotezy badawcze | 396 |
| 3. Bezwarunkowe i warunkowe modele CHEER-BEER | 403 |
| 4. Średniookresowe determinanty kursu PLN/EUR. Kryzys subprime | 414 |
| Podsumowanie | 433 |
| Zakończenie | 437 |
| Bibliografia | 445 |
| Spis tabel | 473 |
| Spis rysunków | 477 |
| Spis akronimów | 481 |
| Spis symboli | 485 |
| Źródła danych. Transformacje zmiennych | 495 |
| Od Redakcji | 499 |
Wypożyczaj w abonamencie!
Już od 2,66 zł za ebooka
