POLECAMY
Koszyk
Analiza duration w ocenie ryzyka stopy procentowej portfeli instrumentów finansowych o stałym dochodzie
Autor:
Format:
ibuk
Problematyka podjęta w pracy dotyczy istoty, znaczenia i możliwości ograniczania wpływu ryzyka stopy procentowej na zyskowność i wartość dłużnych instrumentów finansowych o stałym dochodzie. Głównym celem pracy i przeprowadzonych na jej potrzeby badań empirycznych jest kompleksowe poznanie, wyjaśnienie istoty, właściwości oraz możliwości wykorzystania dynamicznej metody badania ryzyka stopy procentowej instrumentów finansowych o stałym dochodzie, jaką jest analiza duration. Niniejszą metodę zaprezentowano w pracy w aspekcie metodologicznym, historycznym i empiryczno-aplikacyjnym.
Kompleksowe omówienie metody duration ma pomóc przede wszystkim w poszerzeniu i uporządkowaniu wiedzy na jej temat. Ponadto dodatkowym celem tej pracy jest wskazanie nowych obszarów badawczych i zainspirowanie do dalszych badań nad poszukiwaniem nowych i doskonaleniem dotychczas stosowanych w praktyce gospodarczej metod badania ryzyka stopy procentowej.
| Rok wydania | 2012 |
|---|---|
| Liczba stron | 229 |
| Kategoria | Finanse i bankowość |
| Wydawca | Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu |
| ISBN-13 | 978-83-7695-228-4 |
| Język publikacji | polski |
| Informacja o sprzedawcy | ePWN sp. z o.o. |
Ciekawe propozycje
Spis treści
| Wstęp | 9 |
| Rozdział 1. Rynki i instrumenty finansowe | 15 |
| 1.1. Pojęcie i struktura rynku finansowego | 15 |
| 1.2. Ogólna charakterystyka i klasyfikacja instrumentów finansowych | 20 |
| 1.3. Dłużne instrumenty finansowe | 25 |
| 1.3.1. Pojęcie i znaczenie dłużnych instrumentów finansowych | 25 |
| 1.3.2. Istota i rodzaje obligacji | 27 |
| Rozdział 2. Dochód i ryzyko inwestycji w instrumenty finansowe o stałym dochodzie | 34 |
| 2.1. Komponenty dochodu z instrumentu finansowego o stałym oprocentowaniu | 34 |
| 2.2. Ryzyko i jego wpływ na dochód z instrumentu finansowego o stałym oprocentowaniu | 38 |
| 2.2.1. Istota i klasyfikacja ryzyka działalności gospodarczej | 38 |
| 2.2.2. Ryzyko inwestycji w instrumenty finansowe o stałym dochodzie | 45 |
| 2.3. Ryzyko zmiany stopy procentowej | 48 |
| 2.3.1. Pojęcie krzywej dochodowości | 53 |
| 2.3.2. Wpływ zmian stóp procentowych na składniki dochodu z instrumentu finansowego o stałym dochodzie | 60 |
| 2.3.3. Wpływ zmian stóp procentowych na wartość końcową instrumentu finansowego o stałym dochodzie | 62 |
| 2.4. Wpływ rodzaju instrumentu finansowego o stałym dochodzie na wartość końcową inwestycji w warunkach zmienności stóp procentowych | 63 |
| 2.4.1. Znaczenie rodzaju instrumentu finansowego | 63 |
| 2.4.2. Znaczenie okresu trwania instrumentu finansowego | 64 |
| Rozdział 3. Koncepcja duration jako narzędzia ograniczania ryzyka zmiany stopy procentowej | 69 |
| 3.1. Wyprowadzenie strategii ograniczania ryzyka stopy procentowej w zależności od rodzaju instrumentu finansowego o stałym dochodzie | 69 |
| 3.1.1. Strategia okresu ważności dla instrumentów dyskontowych | 69 |
| 3.1.2. Strategia średniego okresu wykupu instrumentów procentowych | 70 |
| 3.2. Strategia duration a różne rodzaje dłużnych instrumentów finansowych. | 75 |
| 3.2.1. Wskaźnik duration jako podstawa strategii | 75 |
| 3.2.2. Właściwości wskaźnika duration | 78 |
| 3.2.3. Rozwinięcie strategii duration | 81 |
| Rozdział 4. Duration a tworzenie portfela inwestycyjnego o stałym dochodzie | 84 |
| 4.1. Podział kapitału początkowego w celu utworzenia portfela dłużnych instrumentów finansowych | 84 |
| 4.1.1. Portfel dwuskładnikowy złożony z instrumentów dyskontowych | 85 |
| 4.1.2. Portfel dwuskładnikowy złożony z instrumentów procentowych | 87 |
| 4.1.3. Portfel wieloskładnikowy złożony z instrumentów procentowych | 90 |
| 4.2. Uodpornienie portfela przy jednokrotnej zmianie stopy procentowej | 91 |
| 4.2.1. Jednorazowa zmiana stopy procentowej bezpośrednio po dokonaniu inwestycji | 91 |
| 4.2.2. Jednorazowa zmiana stopy procentowej w dowolnym momencie w przyszłości | 96 |
| 4.3. Uodpornienie portfela przy powtarzających się zmianach rynkowego oprocentowania | 101 |
| 4.4. Ocena skuteczności strategii duration | 106 |
| Rozdział 5. Rozwój i zastosowanie analizy duration | 111 |
| 5.1. Rys historyczny | 111 |
| 5.1.1. Duration według Macaulaya | 112 |
| 5.1.2. Duration jako miara zmienności kursów instrumentów finansowych o stałym dochodzie | 113 |
| 5.1.3. Duration jako alternatywna miara czasu | 116 |
| 5.1.4. Zastosowanie duration do uodparniania przedsiębiorstw na ryzyko zmiany stóp procentowych | 118 |
| 5.2. Zmodyfikowany wskaźnik duration w przypadku równoległych przesunięć krzywej dochodowości | 120 |
| 5.2.1. Wyprowadzenie zmodyfikowanego wskaźnika duration dla pojedynczego instrumentu finansowego | 121 |
| 5.2.2. Zmodyfikowany wskaźnik duration przy tworzeniu portfela dłużnych instrumentów finansowych | 124 |
| 5.3. Uodpornienie w warunkach zmiany terminowej struktury rynkowych stóp procentowych | 128 |
| 5.3.1. Metoda wyznaczania wskaźnika duration | 128 |
| 5.3.2. Multiplikatywna zmiana krzywej dochodowości | 130 |
| 5.3.3. Addytywno-multiplikatywne zmiany stóp procentowych | 131 |
| 5.3.4. Inne rodzaje zmian terminowej struktury stóp procentowych | 132 |
| Rozdział 6. Praktyczne wykorzystanie analizy duration do zarządzania ryzykiem stopy procentowej w banku | 138 |
| 6.1. Źródła i metodyka badań | 138 |
| 6.2. Analiza duration versus klasyczna analiza luki niedopasowania terminów przeszacowania | 141 |
| 6.3. Wykorzystanie analizy duration do szacowania kapitału wewnętrznego banku na pokrycie ryzyka stopy procentowej w księdze bankowej | 149 |
| Zakończenie | 155 |
| Załączniki | 163 |
| Literatura | 211 |
| Spis rysunków | 217 |
| Spis tabel | 218 |
| Spis załączników | 220 |
| Summary | 221 |
Wypożyczaj w abonamencie!
Już od 2,66 zł za ebooka
