Ryzyko w finansowej ocenie projektów inwestycyjnych. Wybrane zagadnienia

-25%

Ryzyko w finansowej ocenie projektów inwestycyjnych. Wybrane zagadnienia

1 opinia

Format:

pdf, ibuk

DODAJ DO ABONAMENTU

WYBIERZ RODZAJ DOSTĘPU

13,50  18,00

Format: pdf

 

Dostęp online przez myIBUK

WYBIERZ DŁUGOŚĆ DOSTĘPU

6,15

Wypożycz na 24h i opłać sms-em

13,5018,00

cena zawiera podatek VAT

ZAPŁAĆ SMS-EM

TA KSIĄŻKA JEST W ABONAMENCIE

Już od 19,90 zł miesięcznie za 5 ebooków!

WYBIERZ SWÓJ ABONAMENT

Badania nad opłacalnością inwestowania można uznać jako podwaliny intelektualne i początek rozwoju metodyki finansowej analizy wielu zagadnień finansowych, w tym planowanych projektów inwestycyjnych. Dalszy rozwój w zakresie wykorzystania wartości bieżącej netto w ocenie projektów inwestycyjnych, wzbogacany o immanentny ich element, tj. ryzyko. Wśród wielu nowych zasadniczych rozwiązań metodycznych, które stopniowo rozwijały analizę projektów inwestycyjnych, uwzględniając kwestię ryzyka znajdowała się koncepcja drzew decyzyjnych. Kolejny krok, o znaczeniu fundamentalnym dla rozwoju omawianej problematyki, stanowiła możliwość wykorzystania symulacji komputerowej w analizie ryzyka projektów inwestycyjnych. Kamieniem milowym w rozwoju podejść do analizy ryzyka, w tym także wykorzystanych w ocenie projektów inwestycyjnych, stanowiło wprowadzenie do świata finansów model wyceny aktywów kapitałowych. Model ten umożliwił m.in. sporządzanie analizy wpływu ryzyka projektu na decyzje akcjonariuszy, rozpatrujących projekt w kontekście budowy portfeli inwestycyjnych. Kolejne kamienie milowe w omawianej dziedzinie, to model wyceny opcji oraz koncepcja opcji rzeczowych, których wykorzystanie zapoczątkowało istotne zmiany w podejściu do ryzyka i tym samym do oceny projektów inwestycyjnych. Wymienione główne rozwiązania metodyczne, a także inne, które pojawiały się na przestrzeni lat w obszarze współczesnych finansów, jak również rozwiązania w innych dziedzinach nauki, w szczególności w badaniach operacyjnych (np. metody sieciowe czy programowanie dynamiczne) wpłynęły na stałą ewolucję metod oceny projektów inwestycyjnych, w tym sposobów uwzględniania ryzyka. Rozwój ten starano się odzwierciedlić w strukturze niniejszego opracowania.


Niniejsza praca jest rezultatem dwuetapowych badań naukowych przeprowadzonych w ramach badań statutowych w okresie 2008-2009 w Katedrze Inwestycji i Nieruchomości Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach przy współudziale Katedry Matematyki Stosowanej UE w Katowicach, a także Instytutu Gospodarowania Surowcami Mineralnymi i Energią PAN w Krakowie. Badania posiadały zarówno charakter teoriopoznawczy, jak i wymiar aplikacyjny oraz empiryczny. W monografii tło empiryczne stanowią wyniki badań zamieszczone w treści dwóch pierwszych rozdziałów pracy. Badania zostały przeprowadzone wśród największych przedsiębiorstw w Polsce sklasyfikowanych według rankingu tygodnika „Polityka”.


Liczba stron208
WydawcaWydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
ISBN-13978-83-7246-634-1
Numer wydania1
Język publikacjipolski
Informacja o sprzedawcyRavelo Sp. z o.o.

Ciekawe propozycje

Spis treści

  WSTĘP    9
  Rozdział I. RYZYKO PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH - ZAGADNIENIA OGÓLNE    13
    1. Wprowadzenie    13
    2. Niepewność i ryzyko w inwestowaniu rzeczowym    15
    3. Źródła ryzyka projektów inwestycyjnych przedsiębiorstw    22
    4. Specyfika ryzyka projektów inwestycyjnych    26
    5. Zarządzanie ryzykiem w projektach inwestycyjnych    31
    6. Syntetyczna prezentacja wybranych wyników badań empirycznych    39
  Rozdział II. TRADYCYJNE METODY KWANTYFIKACJI RYZYKA W FINANSOWEJ OCENIE    45
    1. Wprowadzenie    45
    2. Budżetowanie kapitałów w przedsiębiorstwie - ogólna charakterystyka w kontekście ryzyka projektów    46
    3. Syntetyczna prezentacja tradycyjnych metod uwzględniania ryzyka projektu inwestycyjnego    51
      3.1. Metody pośrednio uwzględniające ryzyko projektu    53
        3.1.1. Analiza wrażliwości    53
        3.1.2. Analiza scenariuszy    62
        3.1.3. Analiza drzew decyzyjnych    69
      3.2. Metody bezpośrednio uwzględniające ryzyko projektu    73
        3.2.1. Metoda stopy dyskonta uwzględniającej ryzyko    73
        3.2.2. Metoda ekwiwalentu pewności    79
        3.2.3. Inne metody bezpośrednio uwzględniające ryzyko    84
    4. Wyniki badań empirycznych - syntetyczna prezentacja    85
  Rozdział III. WYKORZYSTANIE WYBRANYCH METOD BADAŃ OPERACYJNYCH    89
    1. Wprowadzenie    89
    2. Metody sieciowe – analiza sieciowa przedsięwzięć    91
      2.1. Uwagi wstępne    91
      2.2. Konstruowanie sieci czynności    92
      2.3. Wyznaczenie ścieżki krytycznej - szacowanie oczekiwanego czasu realizacji projektu    93
      2.4. Określenie zadania optymalizacyjnego – funkcji celu    96
    3. Procedura analitycznej hierarchizacji - AHP    99
      3.1. Istota metody    99
      3.2. Porównanie parami kryteriów i alternatyw oraz weryfikacja spójności    100
      3.3. Budowa rankingu - podjęcie decyzji inwestycyjnej    103
    4. Metoda ELECTRE jako analiza wieloatrybutowa oparta na dominacjach stochastycznych    104
      4.1. Podstawowe pojęcia    104
      4.2. Typy funkcji użyteczności    105
      4.3. Model wyboru wariantów projektów    106
    5. Programowanie liniowe    111
      5.1. Uwagi wstępne    111
      5.2. Model projektowania budżetowego inwestycji - wariant podstawowy i jego rozszerzenia    114
    6. Programowanie dynamiczne    119
      6.1. Podstawowe założenia metody    119
      6.2. Zagadnienie statycznej alokacji zasobów    120
      6.3. Model dynamicznej alokacji zasobów    123
    7. Podsumowanie    126
  Rozdział IV. OCENA EKONOMICZNA PROJEKTÓW Z ZASTOSOWANIEM SYMULACJI PROBABILISTYCZNEJ    127
    1. Wprowadzenie    127
    2. Procedura symulacji Monte Carlo    129
    3. Nieporozumienia związane ze stosowaniem symulacji stochastycznej    134
    4. Wady i warunki ograniczające symulacji stochastycznej    136
    5. Analiza ekonomiczna projektu z wykorzystaniem symulacji Monte Carlo    138
      5.1. Założenia    143
      5.2. Wyniki symulacji    147
  Rozdział V. KONCEPCJA OPCJI RZECZOWYCH W STRATEGII ZARZĄDZANIA RYZYKIEM    153
    1. Wariantowość realizacyjna projektu inwestycyjnego a jego wartość    153
      1.1. Jednoscenariuszowość tradycyjnego ujęcia metod dyskontowych    153
      1.2. Strategiczna wartość projektu inwestycyjnego - analiza wielu scenariuszy    155
    2. Wykorzystanie koncepcji opcji rzeczowych do oceny efektywności projektu inwestycyjnego    157
      2.1. Uwaga terminologiczna    157
      2.2. Istota i charakterystyka opcji rzeczowych    157
    3. Problematyka wyceny opcji rzeczowych    163
      3.1. Model portfela replikującego    164
      3.2. Założenie MAD    166
      3.3. Metoda prawdopodobieństw neutralnych względem ryzyka    167
      3.4. Metoda drzewa dwumianowego    169
      3.5. Zastosowanie modelu Blacka-Scholesa-Mertona do wyceny opcji rzeczowych    172
    4. Szacowanie wartości opcji rzeczowej - przykład liczbowy    173
      4.1. Podstawowe dane wejściowe do obliczeń    177
      4.2. Kalkulacja wartości bieżącej brutto i wartości zaktualizowanej netto    179
      4.3. Kalkulacja wartości strategicznej projektu    182
        4.3.1. Oszacowanie zmienności projektu    183
        4.3.2. Określenie modelu iloczynowego drzewa dwumianowego    185
        4.3.3. Konstrukcja modelu wyceny opcji i obliczenie wartości strategicznej    186
    5. Podsumowanie    190
  LITERATURA    193
  SPIS RYSUNKÓW    205
  SPIS TABEL    207
RozwińZwiń
W celu zapewnienia wysokiej jakości świadczonych przez nas usług, nasz portal internetowy wykorzystuje informacje przechowywane w przeglądarce internetowej w formie tzw. „cookies”. Poruszając się po naszej stronie internetowej wyrażasz zgodę na wykorzystywanie przez nas „cookies”. Informacje o przechowywaniu „cookies”, warunkach ich przechowywania i uzyskiwania dostępu do nich znajdują się w Regulaminie.

Nie pokazuj więcej tego powiadomienia