INNE EBOOKI AUTORA
Koszyk
Odpowiedniość polskich funduszy inwestycyjnych otwartych dla inwestora indywidualnego. Koncepcja oceny
Autor:
Format:
ibuk
Od momentu transformacji gospodarki Polski z centralnie sterowanej na gospodarkę rynkową rozpoczął się powoli postępujący proces finansyzacji gospodarstw domowych przejawiający się zarówno rosnącym zainteresowaniem finansowaniem wydatków konsumpcyjnych i inwestycyjnych kapitałem obcym, jak i pomnażaniem majątku z wykorzystaniem instrumentów rynku finansowego. Zjawisko to cechuje gospodarki kapitalistyczne i należy uznać, iż jest trwałym elementem gospodarczej rzeczywistości Polski. Z jednej strony, wynika ono z możliwości, jakie oferuje „wolny rynek” (banki, giełda, inne instytucje finansowe) i nowoczesne technologie (FinTech) oraz rosnącego konsumpcjonizmu, z drugiej – z niewydolnego systemu emerytalnego i postulowanej od kilkunastu lat konieczności samodzielnego oszczędzania i inwestowania w celu zgromadzenia odpowiedniego kapitału na okres życia po przejściu na emeryturę. Finansyzacja gospodarstw domowych nazywana także „finansyzacją życia codziennego” jest przedmiotem zainteresowania polskich badaczy.
| Rok wydania | 2019 |
|---|---|
| Liczba stron | 392 |
| Kategoria | Finanse i bankowość |
| Wydawca | Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu |
| ISBN-13 | 978-83-7695-745-6 |
| Numer wydania | 1 |
| Język publikacji | polski |
| Informacja o sprzedawcy | ePWN sp. z o.o. |
POLECAMY
Ciekawe propozycje
Spis treści
| Wstęp | 11 |
| 1. Fundusze inwestycyjne 21 | |
| 1.1. Wprowadzenie | 21 |
| 1.2. Zalety i wady inwestowania poprzez fundusze inwestycyjne | 23 |
| 1.3. Klasyfikacja funduszy | 28 |
| 1.3.1. Kryteria prawne | 29 |
| 1.3.2. Kryteria ekonomiczne | 34 |
| 1.4. Inwestowanie w fundusze inwestycyjne otwarte a oszczędzanie w formie depozytów bankowych | |
| 2. Odpowiedniość funduszu inwestycyjnego dla inwestora indywidualnego 50 | |
| 2.1. Odpowiedniość i adekwatność produktów inwestycyjnych w świetle regulacji prawnych | |
| 2.2. Ocena odpowiedniości funduszu inwestycyjnego w praktyce rynkowej – profile ryzyka i portfele wzorcowe | |
| 2.3. Miary dochodowości w ocenie odpowiedniości portfela inwestycyjnego | 69 |
| 2.3.1. Oczekiwana, wymagana, katastroficzna oraz docelowa stopa zwrotu | 70 |
| 2.3.2. Historyczna stopa zwrotu | 72 |
| 2.3.3. Stopa nominalna i efektywna | 73 |
| 2.3.4. Stopa nominalna i realna | 74 |
| 2.3.5. Stopa nadwyżkowa i różnicowa | 75 |
| 2.3.6. Stopa w okresie inwestycji (HPY) i stopa średnioroczna (zannualizowana) | 77 |
| 2.4. Miary ryzyka w ocenie odpowiedniości portfela inwestycyjnego | 81 |
| 2.4.1. Koncepcja neutralna ryzyka | 83 |
| 2.4.2. Koncepcja negatywna ryzyka | 84 |
| 2.4.3. Koncepcja pozytywna ryzyka | 91 |
| 2.4.4. Czas jako zmienna ryzyka | 94 |
| 2.5. Zależność między potencjałem inwestycyjnym a ryzykiem inwestycyjnym portfela w świetle teorii portfela Markowitza i modelu CAPM | |
| 2.6. Zastosowanie wybranych metod selekcji portfela inwestycyjnego w wyborze funduszu odpowiedniego | 101 |
| 2.7. Portfel odpowiedni w świetle koncepcji time diversification | 104 |
| 3. Przegląd badań funduszy inwestycyjnych otwartych pod kątem oceny odpowiedniości dla inwestora indywidualnego. Propozycja koncepcji oceny tej odpowiedniości 108 | |
| 3.1. Analityczny proces hierarchiczny w ocenie odpowiedniości portfeli inwestycyjnych | 108 |
| 3.2. Badania wyników polskich funduszy | 110 |
| 3.3. Horyzont inwestycyjny w badaniach | 123 |
| 3.3.1. Rynki zagraniczne | 124 |
| 3.3.2. Rynek polski | 130 |
| 3.4. Ważniejsze luki w badaniach | 132 |
| 3.5. Ocena opłacalności i ryzyka inwestowania w fundusze inwestycyjne dostępna online | |
| 3.6. Propozycja koncepcji oceny odpowiedniości funduszy inwestycyjnych | 138 |
| 4. Analiza porównawcza polskich funduszy inwestycyjnych otwartych pod względem potencjału inwestycyjnego i ryzyka inwestycyjnego | 148 |
| 4.1. Wprowadzenie | 148 |
| 4.1.1. Cel i pytania badawcze | 148 |
| 4.1.2. Dane statystyczne | 149 |
| 4.1.3. Przyjęta strategia badawcza | 154 |
| 4.2. Porównanie wewnątrzgrupowe funduszy | 158 |
| 4.2.1. Zróżnicowanie funduszy ze względu na charakterystyki rozkładu nadwyżkowych stóp HPY | 158 |
| 4.2.2. Fundusze dominujące | 164 |
| 4.2.3. Fundusze zdominowane | 167 |
| 4.2.4. Fundusze dominująco-zdominowane | 170 |
| 4.3. Porównanie międzygrupowe funduszy | 174 |
| 4.3.1. Porównanie ze względu na ryzyko negatywne | 174 |
| 4.3.2. Porównanie ze względu na średnie rozkładu nadwyżkowych stóp HPY | 182 |
| 4.3.3. Porównanie ze względu na potencjał inwestycyjny | 186 |
| 4.4. Zależność między potencjałem inwestycyjnym a ryzykiem negatywnym. Fundusze dominujące | 193 |
| 4.4.1. Mapy „wartość średnia – poziom bezpieczeństwa” | 193 |
| 4.4.2. Mapy „percentyl R0,99 – poziom bezpieczeństwa” | 200 |
| 4.5. Podsumowanie | 209 |
| 5. Charakterystyki rozkładu stóp HPY polskich funduszy inwestycyjnych otwartych a horyzont inwestycyjny 213 | |
| 5.1. Cel i pytania badawcze | 213 |
| 5.2. Miary ryzyka negatywnego | 213 |
| 5.2.1. Wartość najniższa rozkładu | 218 |
| 5.2.2. Pierwszy percentyl rozkładu R0,01 | 219 |
| 5.2.3. Pierwszy kwartyl rozkładu R0,25 | 220 |
| 5.2.4. Prawdopodobieństwo poniesienia straty | 221 |
| 5.3. Mediana i średnia arytmetyczna rozkładu | 222 |
| 5.4. Miary potencjału inwestycyjnego | 226 |
| 5.4.1. Trzeci kwartyl rozkładu R0,75 | 230 |
| 5.4.2. Percentyl R0,99 | 231 |
| 5.4.3. Wartość najwyższa rozkładu | 232 |
| 5.5. Podsumowanie | 233 |
| 6. Polskie fundusze inwestycyjne otwarte. Premia za ryzyko a koszt ryzyka | 236 |
| 6.1. Cel i pytania badawcze | 236 |
| 6.2. Analiza porównawcza funduszy pod względem asymetrii „premia – koszt” | |
| 6.3. Asymetria „premia – koszt” a horyzont inwestycyjny | 250 |
| 6.4. Podsumowanie | 257 |
| 7. Ocena odpowiedniości horyzontu inwestycyjnego rekomendowanego w doradztwie inwestycyjnym | 259 |
| 7.1. Cel i pytania badawcze | 259 |
| 7.2. Horyzont inwestycyjny a realizacja celu inwestycyjnego | 261 |
| 7.2.1. Fundusze akcyjne | 263 |
| 7.2.2. Fundusze zrównoważone | 268 |
| 7.2.3. Fundusze stabilnego wzrostu | 272 |
| 7.2.4. Fundusze dłużne uniwersalne | 276 |
| 7.2.5. Fundusze dłużne skarbowe | 279 |
| 7.3. Horyzont inwestycyjny a ograniczenie ryzyka negatywnego | 281 |
| 7.3.1. Fundusze akcyjne | 283 |
| 7.3.2. Fundusze | 287 |
| 7.3.3. Fundusze stabilnego wzrostu | 290 |
| 7.3.4. Fundusze dłużne uniwersalne | 293 |
| 7.3.5. Fundusze dłużne skarbowe | 296 |
| 7.4. Ocena rekomendacji | 299 |
| 7.4.1. Ocena pod względem możliwości realizacji celu inwestycyjnego | 299 |
| 7.4.2. Ocena pod względem możliwości ograniczenia ryzyka | 302 |
| Zakończenie | 307 |
| Załączniki | 311 |
| Bibliografia | 361 |
| Spis rysunków | 373 |
| Spis tabel | 375 |
| Summary | 381 |
Wypożyczaj w abonamencie!
Już od 2,66 zł za ebooka
