Zmiana warunków funkcjonowania a efektywność inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych

1 opinia

Format:

pdf, ibuk

DODAJ DO ABONAMENTU

WYBIERZ RODZAJ DOSTĘPU

13,47  22,45

Format: pdf

 

Dostęp online przez myIBUK

WYBIERZ DŁUGOŚĆ DOSTĘPU

6,15

Wypożycz na 24h i opłać sms-em

13,4722,45

cena zawiera podatek VAT

ZAPŁAĆ SMS-EM

TA KSIĄŻKA JEST W ABONAMENCIE

Już od 19,90 zł miesięcznie za 5 ebooków!

WYBIERZ SWÓJ ABONAMENT

W monografii zaprezentowano wyniki analiz wpływu zmian warunków funkcjonowania otwartych funduszy emerytalnych (OFE), wprowadzonych w latach 2011-2014, na ich efektywność inwestycyjną. Przedstawione badania obejmują lata 2007-2015. Wykorzystując metody ilościowe, dowiedziono, że wszystkie rozpatrywane zmiany skutkowały zwiększeniem ryzyka portfeli inwestycyjnych OFE, co nie miało przełożenia na wzrost stóp zwrotu z tych portfeli. Zastosowane mierniki efektywności pozwoliły wykazać, iż do 2014 roku inwestycje podejmowane przez fundusze emerytalne były efektywne, jednak uległo to zmianie z powodu wprowadzonych modyfikacji systemu emerytalnego. Portfele inwestycyjne OFE miały podobne charakterystyki inwestycyjne, co wynikało z obowiązującego sposobu ich oceny według tzw. benchmarku wewnętrznego.


Liczba stron244
WydawcaWydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
ISBN-13978-83-8088-395-6
Numer wydania1
Język publikacjipolski
Informacja o sprzedawcyRavelo Sp. z o.o.

INNE EBOOKI AUTORA

Ciekawe propozycje

Spis treści

  Wprowadzenie    7
  1. Zreformowany system emerytalny    8
  2. Otwarte fundusze emerytalne    12
  3. Kontrowersje wokół OFE    15
  
  Rozdział 1. Zastosowane metody badawcze i opis danych    27
  1.1. Stopy zwrotu    28
  1.2. Metody analizy własności szeregów stóp zwrotu    31
  1.3. Modele opisujące kształtowanie się stóp zwrotu    41
  1.3.1. Jednowskaźnikowy model Sharpe’a    42
  1.3.2. Model wyceny aktywów kapitałowych    46
  1.3.3. Ocena oszacowanych modeli i analiza stabilności bety    49
  1.4. Miary efektywności inwestycji    51
  1.5. Badanie persystencji    57
  1.6. Opis danych    59
  
  Rozdział 2. Badanie własności szeregów stóp zwrotu    63
  2.1. Analiza kształtu rozkładu stóp zwrotu wyznaczonych dla funduszy emerytalnych    65
  2.2. Czy fundusze emerytalne generowały zyski dla swoich członków?    71
  2.3. Wpływ zmian administracyjnych na dochody i ryzyko OFE    74
  2.4. Analiza benchmarków    78
  
  Rozdział 3. Oszacowanie modeli jednowskaźnikowych i modeli CAPM    87
  3.1. Problemy związane z estymacją parametru beta    87
  3.2. Oceny estymatorów parametrów modeli jednowskaźnikowych i modeli CAPM    90
  3.2.1. Parametry modeli oszacowanych dla OFE AEGON    91
  3.2.2. Analiza parametrów wszystkich modeli    100
  3.3. Analiza stabilności parametrów modeli    111
  3.3.1. Modele oszacowane dla OFE AEGON    111
  3.3.2. Modele oszacowane dla wszystkich funduszy emerytalnych    114
  
  Rozdział 4. Ocena efektywności funduszy emerytalnych    117
  4.1. Efektywność funduszy w całym analizowanym okresie    119
  4.2. Zmiana efektywności OFE w wyniku obniżenia wysokości odprowadzanych do nich składek emerytalnych    122
  4.3. Zmiany wyników OFE po przekazaniu większości aktywów do FUS i wprowadzeniu zakazu inwestowania w papiery dłużne gwarantowane przez Skarb Państwa    128
  4.4. Czy wprowadzenie dobrowolności oszczędzania w otwartych funduszach emerytalnych wpłynęło na zmianę efektywności OFE?    135
  4.5. Badanie persystencji funduszy emerytalnych    141
  
  Zakończenie    145
  Literatura    157
  Załącznik A. Podstawowe parametry stóp zwrotu    167
  Załącznik B. Oceny estymatorów parametru beta oraz współczynniki determinacji modeli jednowskaźnikowych i wyceny aktywów kapitałowych    187
  Załącznik C. Mierniki efektywności wyznaczone dla otwartych funduszy emerytalnych    209
  Załącznik D. Mierniki efektywności inwestycyjnej obliczone dla indeksu WIG    241
RozwińZwiń
W celu zapewnienia wysokiej jakości świadczonych przez nas usług, nasz portal internetowy wykorzystuje informacje przechowywane w przeglądarce internetowej w formie tzw. „cookies”. Poruszając się po naszej stronie internetowej wyrażasz zgodę na wykorzystywanie przez nas „cookies”. Informacje o przechowywaniu „cookies”, warunkach ich przechowywania i uzyskiwania dostępu do nich znajdują się w Regulaminie.

Nie pokazuj więcej tego powiadomienia