POLECAMY
Koszyk
Analiza projektów inwestycyjnych w procesie tworzenia wartości przedsiębiorstwa
Autor:
Wydawca:
Format:
epub, mobi, ibuk
Podstawą funkcjonowania każdej firmy jest tworzenie wartości dla właścicieli. Dlatego idea zarządzania wartością przedsiębiorstwa zdobywa coraz większą popularność w praktyce gospodarczej. W myśl tej koncepcji, podejmowanie każdej decyzji, zarówno o znaczeniu strategicznym, jak i operacyjnym, musi być ukierunkowane na maksymalizację przyszłych korzyści ekonomicznych.
Kluczowym czynnikiem warunkującym sukces strategii zarządzania przez wartość jest właściwy dobór realizowanych przedsięwzięć. O ile dobrze dobrany projekt inwestycyjny może pchnąć organizację na nowe tory rozwojowe, o tyle podjęcie błędnych decyzji prowadzi często nie tylko do destrukcji wartości dla właścicieli, ale nawet do upadłości firmy. Uniknięcie takiej sytuacji wymaga kompleksowego podejścia do analizy realizowanych przedsięwzięć.
Celem autorów było wyjście naprzeciw potrzebom tej grupy finansistów, którzy odpowiadają właśnie za proces analizy finansowej projektów inwestycyjnych. Książka ma przede wszystkim charakter aplikacyjny, jest oparta na doświadczeniu doradczym autorów, a równocześnie jest osadzona w klasycznej teorii zarządzania wartością przedsiębiorstwa.
Każdy poruszany problem jest ilustrowany przykładem lub studium przypadku. Dzięki temu czytelnik ma możliwość przeanalizowania sposobów wykorzystania opisywanych narzędzi w praktyce. Wszystkie prezentowane przykłady są także dostępne w formie modeli w plikach MS Excel na stronie www.analizyinwestycji.pl.
Publikacja jest adresowana do praktyków zajmujących się profesjonalnie analizą projektów inwestycyjnych, słuchaczy studiów podyplomowych z zakresu finansów i wyceny, studentów starszych lat kierunków ekonomicznych oraz do pracowników naukowo-dydaktycznych.
| Rok wydania | 2013 |
|---|---|
| Liczba stron | 242 |
| Kategoria | Zarządzanie, organizacja, strategie |
| Wydawca | Wydawnictwo Naukowe PWN |
| ISBN-13 | 978-83-01-17517-7 |
| Numer wydania | 1 |
| Język publikacji | polski |
| Informacja o sprzedawcy | ePWN sp. z o.o. |
Ciekawe propozycje
Spis treści
| Wprowadzenie | 7 |
| 1. Zagadnienia wstępne | 11 |
| 1.1. Zakres analizy finansowej projektów inwestycyjnych | 11 |
| 1.2. Klasyfikacja projektów inwestycyjnych | 17 |
| 2. Podstawy oceny opłacalności projektów inwestycyjnych | 20 |
| 2.1. Charakterystyka głównych metod oceny projektów inwestycyjnych | 20 |
| 2.2. Ocena przydatności głównych metod analizy projektów inwestycyjnych w procesie zarządzania wartością przedsiębiorstw | 23 |
| 2.3. Ograniczenia metody IRR | 32 |
| 2.4. Zasady ujmowania inflacji w ocenie projektów inwestycyjnych | 37 |
| 2.5. Ryzyko a oczekiwana stopa zwrotu z kapitału własnego | 39 |
| 2.6. Podnoszenie wartości firmy przez akceptację projektów o ujemnej wartości NPV – wyjątki | 45 |
| 3. Zasady kalkulacji przepływów przyrostowych w procesie analizy finansowej projektów inwestycyjnych | 49 |
| 3.1. Zasady kalkulacji przychodów oraz kosztów przyrostowych | 49 |
| 3.2. Przepływy przyrostowe z tytułu realizacji projektu a transfery wewnętrzne | 52 |
| 3.3. Problem ujmowania podatków | 55 |
| 3.4. Zasady ujmowania wartości nakładów w ocenie opłacalności projektów inwestycyjnych | 55 |
| 3.5. Zasady kalkulacji wartości rezydualnej | 60 |
| 4. Wybór optymalnej techniki kalkulacji NPV: FCFF, EVA czy FCFE? | 64 |
| 4.1. Techniki kalkulacji wolnych przepływów pieniężnych oraz stóp dyskontowych w szacowaniu NPV i IRR – FCFF, FCFE i EVA | 64 |
| 4.2. Uzgodnienie kalkulacji NPV za pomocą różnych technik obliczeniowych | 69 |
| 4.3. Dlaczego nie należy stosować metody FCFE w ocenie projektów inwestycyjnych? | 76 |
| 4.4. Dlaczego nie należy stosować WACC projektowego w kalkulacji NPV? | 81 |
| 4.5. FCFF, EVA, FCFE – zakres stosowania, podsumowanie | 82 |
| 5. Bezwzględna ocena racjonalności projektów inwestycyjnych | 84 |
| 5.1. Projekty rozwojowe | 84 |
| 5.2. Projekty racjonalizatorskie | 99 |
| 5.3. Projekty odtworzeniowe | 106 |
| 5.4. Projekty odtworzeniowo-rozwojowo-racjonalizatorskie | 115 |
| 6. Analiza ryzyka projektów inwestycyjnych | 119 |
| 6.1. Ograniczenia metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych | 120 |
| 6.2. Analiza wrażliwości | 124 |
| 6.3. Symulacja Monte Carlo | 127 |
| 6.4. Klasyczna analiza scenariuszowa | 130 |
| 7. Analiza wpływu opcji elastycznego reagowania na wartość projektów | 135 |
| 7.1. Charakterystyka opcji realnych | 135 |
| 7.2. Szacowanie wartości opcji realnych na podstawie drzew decyzyjnych | 146 |
| 7.3. Uwarunkowania metodyczne szacowania wartości opcji realnych na podstawie narzędzi wyceny opcji finansowych | 163 |
| 8. Wycena opcji realnych za pomocą dwumianowego modelu wyceny opcji finansowych – analizy przypadków | 184 |
| 8.1. Analiza przypadku 1. Wycena projektu inwestycyjnego z wartościowymi opcjami porzucenia i rozwoju projektu | 184 |
| 8.2. Analiza przypadku 2. Wycena projektu tworzącego opcje strategiczne z wartościową opcją porzucenia projektu na kolejnych etapach jego trwania | 206 |
| 9. Selekcja projektów inwestycyjnych | 214 |
| 9.1. Wybór projektów rozwojowych i racjonalizatorskich spośród opcji o różnych wartościach nakładów inwestycyjnych | 215 |
| 9.2. Selekcja projektów o różnych okresach ekonomicznego życia | 220 |
| 9.3. Wybór projektów rozwojowych i racjonalizatorskich o różnych wartościach nakładów inwestycyjnych i różnych okresach ekonomicznego życia | 231 |
| 9.4. Wybór projektów charakteryzujących się różnym ryzykiem i stopami dyskontowymi | 235 |
| 9.5. Podsumowanie metodyki selekcji projektów inwestycyjnych | 235 |
| Zakończenie | 236 |
| Bibliografia | 237 |
KUP NA PREZENT
Analiza projektów inwestycyjnych w procesie tworzenia wartości przedsiębiorstwa
62,10 zł
Uzupełnij informacje na temat odbiorcy.
Produkt został pomyślnie dodany do koszyka.
Nieudana próba zakupu produktu. Spróbuj jeszcze raz.
Wypożyczaj w abonamencie!
Już od 2,66 zł za ebooka
