Użytkownik nieznany → zaloguj się

Analiza finansowa przedsiębiorstwa

Analiza finansowa przedsiębiorstwa

Bożyna Pomykalska, Przemysław Pomykalski

2008, Wydawnictwo Naukowe PWN

Liczba stron: 344

ISBN: 978-83-01-14871-3

XML: format ONIX

Nowe opracowanie dotyczące analizy finansowej w przedsiębiorstwie. Uwzględnia najnowsze osiągnięcia badawcze w tym zakresie oraz nowe kierunki pojawiające się w praktyce. Zawiera m.in. odniesienia do:

  • zarządzania wartością,
  • międzynarodowych standardów sprawozdawczości finansowej,
  • finansowania ze środków UE.

Omówione narzędzia analizy finansowej umożliwiają wielopłaszczyznowe podejście do problemu (od strony zarządzających przedsiębiorstwem, inwestorów, kredytodawców oraz pozostałych interesariuszy), jednak podstawowy wątek bazuje na dominującym obecnie w praktyce założeniu maksymalizacji wartości dla właścicieli. Przedstawione rozważania są ukierunkowane na przedsiębiorstwa różnej wielkości oraz znajdujące się na różnych etapach rozwoju, co stanowi pewne odejście od dominującego w literaturze nastawienia na finanse korporacji.

Książka została napisana z myślą o studentach wyższych szkół ekonomicznych (państwowych i prywatnych), uniwersytetów, politechnik i akademii rolniczych oraz o przedsiębiorcach i menedżerach finansowych.

Od autorów11
1. Zarys analizy finansowej13
1.1. Zakres stosowania analizy finansowej13
1.2. Istota analizy finansowej15
1.3. Źródła informacji finansowej17
2. Analiza procesu podejmowania decyzji finansowych w przedsiębiorstwie19
2.1. Obszary decyzyjne w procesie tworzenia wartości20
2.2. Fazy procesu podejmowania decyzji20
2.3.Warunki podejmowania decyzji22
2.4. Ryzyko a podejmowanie decyzji24
2.5. Analiza procesu podejmowania decyzji w przedsiębiorstwie25
2.5.1. Etap I - definiowanie celu analizy26
2.5.2. Etap II - rozpoznawanie problemu i identyfikacja mozliwych rozwiązań27
2.5.3. Etap III - ocena źródeł informacji27
2.5.4. Etap IV - ocena informacji i możliwych alternatyw decyzji28
2.5.5. Etap V - analiza podjętych decyzji i ich wdrożenia29
2.5.6. Etap VI - monitorowanie efektów decyzji29
3. Analiza sprawozdań finansowych31
3.1. Rodzaje sprawozdań finansowych33
3.2. Bilans jako źródło informacji o przedsiębiorstwie36
3.2.1. Uwagi wstępne36
3.2.2. Aktywa38
3.2.3. Pasywa39
3.3. Analiza struktury bilansu40
3.4. Analiza dynamiki zmian wartości bilansowych43
3.5. Analiza przepływów funduszy46
3.6. Analiza rachunku zysków i strat49
3.6.1. Analiza rachunku zysków i strat w układach porównawczym i kalkulacyjnym49
3.6.2. Analiza struktury rachunku zysków i strat55
3.6.3. Analiza dynamiki rachunku zysków i strat56
3.7. Rachunek przepływów pienięznych58
3.8. Zestawienie zmian w kapitale własnym63
3.9. Informacja dodatkowa64
4.Analiza wskaźnikowa kondycji finansowej przedsiębiorstwa66
4.1. Wskaźniki płynności finansowej67
4.1.1. Wskaźnik bieżącej płyności finansowej68
4.1.2. Wskaźnik podwyższonej płynności finansowej71
4.1.3. Wskaźnik płynności środków pieniężnych74
4.1.4. Wskaźniki płynności finansowej polskich przedsiębiorstw75
4.1.5. Wskaźnik kapitału obrotowego netto do aktywów ogółem76
4.1.6. Interpretacja wskźników płynności finansowej76
4.1.7. Wpływ struktury finansowania na interpretację wskaźników płynności finansowej77
4.2. Wskaźniki sprawności dzialania (aktywności)79
4.2.1. Cykl inkasa należności79
4.2.2. Wskaźnik zapasów w dniach81
4.2.3. Wskaźnik płatności zobowiązań w dniach83
4.2.4. Wskaźnik kapitału obrotowego netto w dniach85
4.2.5. Wskaźniki rotacji aktywów86
4.3. Wskaźniki struktury finansowania88
4.3.1. Wskaźnik struktury kapitału89
4.3.2. Wsaźnik udziału kapitału własnego w finansowaniu aktywów89
4.3.3. mnożnik kapitału własnego89
4.3.4. Wskaźnik zadłużenia90
4.3.5. Wskaźnik pokrycia zobowiązan nadwyżka finansową91
4.3.6. Wskaźnik pokrycia stałych płatności91
4.3.7. Wskaźnik zdolności do spłaty zobowiazań91
4.4. Wskaźniki rentowności92
4.4.1. Marża zysku netto92
4.4.2.Wskaźnik rentowności aktywów94
4.4.3. Wskaźniki rentowności kapitału własnego95
4.5. Wzajemne relacje między wskaźnikiami finansowymi95
4.6. Wskaźniki rynków kapitałowych97
4.6.1. Wskaźnik zysku na jedną akcję97
4.6.2. Wskaźnik cena/zysk98
4.6.3. Wskaźnik wartości rynkowej do wartości księgowej98
4.6.4. Wskaźnikstopy dywidendy99
4.7. Model Du Ponta100
5. Wykorzystanie dźwigni w planowaniu zysku i ocenie ryzyka103
5.1. Rodzaje dźwigni103
5.2. Dźwignia operacyjna106
5.3. Dźwignia finansowa108
5.4. Dźwignia łączna110
5.5. Zastosowanie dźwigni przy plnowaniu zysku112
5.6. Analiza progu rentowności a dźwignia operacyjna114
5.7. Dźwignia finansowa a rentowność kapitału własnego117
5.8. Wybór sposobu finansowania a ryzyko finansowe120
6. Model zrównoważonego wzrostu127
6.1. Wzrost przedsiębiorstwa i jego potrzeby finansowe127
6.2. Zrównoważony wzrost jako punkt wyjścia129
6.3. Wykorzystanie modelu symulacyjnego w planowaniu132
7. Prognozowanie136
7.1. Uwagi wstępne136
7.2. Prognoza przychodów138
7.2.1. Prognoza przychodów na podstawie danch historycznych138
7.2.2. Prognoza sprzedaży na podstawie danych wewnętrznych i zewnętrznych przedsiębiorstwa143
7.2.3. Prognoza sprzedaży nowego produktu144
7.2.4. Prognozy analityków146
7.3. Prognozowanie EBIT147
7.4. Podatek dochodowy149
7.5. Prognozowanie kapitału obrotowego netto150
7.6. Prognozowanie wydatków inwestycyjnych151
7.7. Prognozowanie amortyzacji152
8. Strategia finansowa i strategia finansowania153
8.1. Cel przedsiębiorstwa154
8.2. Mierniki i wskaźniki realizacji celu przedsiębiorstwa156
8.2.1. Ekonomiczna wartość dodana157
8.2.2. Rynkowa wartość dodana158
8.2.3. Indeks tworzenia wartości159
8.2.4. Wady miar wartości160
8.3. Strategia finansowa przedsiębiorstwa161
8.4. Strategia finansowania przedsiębiorstwa163
8.5. Zarządzanie kapitałem obrotowym netto165
8.6. Strategia a kontrola budżetowa170
8.7. Strategia przedsiębiorstwa i model Du Ponta wyjaśniający jej formułowanie171
8.8. Dźwignia aktywów173
8.9. Zarządzanie pasywami174
8.10. Zarządzanie relacjami aktywów i pasywów176
9. Struktura kapitału w teorii finansów i praktyce zarządzania przedsiębiorstwem178
9.1. Pojęcie kapitału i struktury kapitału179
9.2. Oczekiwana zyskowność kapitału180
9.3. Struktura kapitału – ujęcie przekrojowe182
9.4. Teoria M&M – struktura kapitału nie ma wpływu na wartość spółki183
9.4.1. Przypadek gospodarki bez podatków183
9.4.2. Przypadek gospodarki stosującej podatki184
9.5. Optymalna struktura kapitału – jej rola i znaczenie185
9.6. Czynniki kształtujące docelową strukturę kapitału187
9.7. Teoria substytucji i teoria hierarchii finansowania188
10. Wartość pieniądza w czasie191
10.1. Wartość przyszła przy jednorazowej wpłacie kapitału192
10.2. Wartość zaktualizowana w analizie inwestycji finansowych195
10.3. Wycena strumienia dochodów pieniężnych197
11. Metody oceny inwestycji rzeczowych201
11.1. Uwagi wstępne201
11.1.1. Inwestycje – pojęcia201
11.1.2. Inwestycja jako kategoria bilansowa203
11.1.3. Wartości niematerialne wytworzone przez przedsiębiorstwo we własnym zakresie205
11.1.4. Aktywa jako zasób strategiczny oraz czynniki określające popyt na aktywa207
11.2. Istota wspólnych przedsięwzięć208
11.3. Kryterium wyboru projektu i przedsięwzięcia inwestycyjnego211
11.4. Metody oceny inwestycji rzeczowych212
11.4.1. Metody proste212
11.4.2. Metody dyskontowe216
11.5. Specyfika oceny przedsięwzięcia finansowanego ze środków Unii Europejskiej225
12. Inwestycje finansowe przedsiębiorstwa229
12.1. Podstawy wyceny inwestycji finansowych229
12.2. Stopa zwrotu i wartość papieru wartościowego230
12.3. Wycena obligacji231
12.4. Wycena akcji235
12.4.1. Wycena akcji uprzywilejowanych235
12.4.2. Wycena akcji zwykłych236
12.5. Pomiar ryzyka i dochodu238
12.6. Metody oceny opłacalności inwestycji finansowych239
12.7. Decyzje inwestycyjne a tworzenie wartości przedsiębiorstwa243
12.7.1. EVA i NPV a wartość przedsiębiorstwa244
12.7.2. Uproszczony bilans przedsiębiorstwa246
13. Modele stosowane w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych249
13.1. Tworzenie wartości dla akcjonariuszy250
13.2. Ryzyko251
13.3. Stopa zwrotu a ryzyko253
13.4. Portfel aktywów255
13.4.1. Teoria portfela255
13.4.2. Podejmowanie decyzji o wyborze portfela na podstawie kryterium dominacji257
13.4.3. Korelacja stóp zwrotu z akcji258
13.5. Model wyceny aktywów kapitałowych259
13.6. Teoria arbitrażu cenowego261
13.7. Efektywny rynek i efektywność rynku262
13.8. Sekurytyzacja – nowa forma finansowania przedsiębiorstwa265
14. Analiza kosztu kapitału267
14.1. Koszt kapitału i jego oszacowanie267
14.2. Średni ważony koszt kapitału270
14.3. Koszt kapitału z wykorzystaniem SML272
14.3.1. Wymagana stopa zwrotu a koszt kapitału273
14.3.2. Polityka finansowa a koszt kapitału274
14.3.3. Koszt kapitału własnego a stopa zwrotu wymagana przez udziałowców274
14.3.4. SML a WACC274
14.3.5. Ustalanie kosztu kapitału własnego275
14.4. Szacowanie kosztu kapitału obcego277
15. Wycena przedsiębiorstw280
15.1. Kapitalizacja spółki giełdowej280
15.2. Analiza techniczna i analiza fundamentalna281
15.3. Metody wyceny282
15.3.1. Metoda wyceny aktywów283
15.3.2. Metoda porównawcza284
15.3.3. Metoda DCF290
15.3.4. Metoda wyceny opcji300
15.3.5. Inne metody wyceny301
15.4. Korekty wyceny301
16. Fuzje i przejęcia303
16.1. Rodzaje przejęć304
16.2. Kryteria przejęć306
16.3. Analiza i prognozy finansowe w ocenie kandydata do przejęcia308
16.4. Podstawowe formy przejęć308
16.4.1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych310
16.4.2. Łączenie się spółek311
16.5. Potencjalne korzyści z przejęcia317
16.6. Źródła efektu synergii319
16.7. Wartość zaktualizowana netto w ocenie finansowej przejęć320
16.8. Wycena przedsiębiorstwa przy przejęciach321
16.9. Transakcje wspomagane dźwignią323
16.10. Warunki finansowania przejęć325
Literatura327
Załączniki331
Indeks337

Wybierz typ dostępu

27,45 zł
16,47 zł
6,88 zł
4,88 zł
3,66 zł
4,88 zł
3,66 zł
dostęp według kodu aktywacyjnego

koszyk

Twój koszyk jest pusty.

Masz już wykupiony dostęp? Pobierz aplikację do przeglądania książek »
eCard platnosci.pl CashBill