Użytkownik nieznany → zaloguj się

Metody podejmowania decyzji finansowych

Analiza przykładów i przypadków

Metody podejmowania decyzji finansowych

Maria Sierpińska, Tomasz Jachna

2008, Wydawnictwo Naukowe PWN

Liczba stron: 608

ISBN: 978-83-01-15013-6

XML: format ONIX

Książka stanowi oryginalne opracowanie zawierające narzędzia i sposoby rozwiązywania problemów finansowych. Dotyczą one zarówno decyzji krótko- jak i dłuterminowych. Autorzy wykorzystują swoje doświadczenia praktyczne i różne przypadki firm, w których wykorzystane zostały narzędzia finansowe do przeprowadzenia rachunku efektywności podejmowanych działań i przedsięwzięć, pokazując szeroki zestaw narzędzi finansowych wraz z ich zastosowaniem w praktyce.

W książce zawarto około 200 zadań, przykładów i studiów przypadków zaczerpniętych z praktyki gospodarczej, przy czym część z nich jest rozwiązanych, część zaś do samodzielnego rozwiązania. Przykłady odnoszą się do polskiej rzeczywistości gospodarczej i dotyczą zarówno problemów cząstkowych, jak i kompleksowych oraz ich wpływu na wyniki finansowe przedsiębiorstw. Autorzy pokazują, jak krok po kroku rozwiązywać problemy finansowe, stosując różne narzędzia.

Struktura każdego rozdziału obejmuje:

■ krótkie wprowadzenie teoretyczne,

■ rozbudowane przykłady liczbowe stanowiące ilustrację omawianych zagadnień,

■ zadania do samodzielnego rozwiązania wraz, z podanymi na końcu poszczególnych rozdziałów, wynikami pozwalającymi czytelnikowi sprawdzić, czy opracowane samodzielnie rozwiązanie jest poprawne.

Książka przeznaczona jest jako podręcznik do wykładów i ćwiczeń głównie do przedmiotu zarządzanie finansami przedsiębiorstw. Jest również niezwykle pomocna dla zawodowych finansistów.

Wprowadzenie9
1. Wartość pieniądza w czasie11
1.1. Stopa procentowa11
1.1.1. Realna stopa procentowa13
1.1.2. Efektywna stopa procentowa14
1.1.3. Przecietna (średnia) stopa procentowa14
1.1.4. Stopa płatna z dołu i stopa płatna z góry16
1.1.5. Stopa procentowa a podatek dochodowy17
1.2. Wartość przyszła pieniądza18
1.2.1. Wartość przyszła przy oprocentowaniu prostym i składanym18
1.2.2. Długość okresu kapitalizacji a wartość przyszła19
1.2.3. Zmiany poziomu stopy procentowej a wartość przyszła20
1.3. Wartość obecna pieniądza24
1.3.1. Wartość obecna przy oprocentowaniu prostym i składanym24
1.3.2. Długość okresu kapitalizacji a wartość obecna26
1.3.3. Zmiany poziomu stopy procentowej a wartość obecna26
1.4. Wartość przyszła i obecna płatności cyklicznych31
Zadania do rozdziału 138
2. Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa60
2.1. Źródła informacji wykorzystywanych w analizie60
2.2. Wstepna analiza sprawozdania finansowego61
2.2.1. Bilans i jego wstepna analiza61
2.2.2. Rachunek zysków i strat72
2.2.3. Rachunek przepływów pieniężnych75
2.2.4. Zestawienie zmian w kapitale własnym78
2.3. Badanie płynności finansowej przedsiębiorstwa81
2.3.1. Pomiar płynności finansowej81
2.3.2. Wykorzystanie kapitału obrotowego netto do oceny płynności finansowej84
2.4. Ocena zadłużenia przedsiębiorstwa88
2.5. Analiza sprawności działania przedsiębiorstwa93
2.5.1. Wskaźniki oparte na kosztach93
2.5.2. Wskaźniki rotacji95
2.5.3. Wskaźniki gospodarowania zasobami97
2.6. Analiza rentowności przedsiębiorstwa102
2.7. Ocena wartości rynkowej akcji i kapitału108
Zadania do rozdziału 2112
3. Zarządzanie kapitałem obrotowym w przedsiębiorstwie121
3.1. Kapitał obrotowy netto121
3.2. Poziom zapotrzebowania na kapitał obrotowy netto122
3.3. Zmiany zapotrzebowania na kapitał obrotowy netto124
3.4. Sposoby przywracania równowagi miedzy kapitałem obrotowym netto a zapotrzebowaniem na ten kapitał126
3.5. Rachunek przepływów kapitałowych127
3.6. Obliczanie zapotrzebowania na kapitał obrotowy netto129
3.6.1. Obliczanie zapotrzebowania na kapitał obrotowy netto w warunkach wzrostu sprzedaży129
3.6.2. Obliczanie zapotrzebowania na kapitał obrotowy netto przy wzroście sprzedaży i zmianach polityki finansowej132
3.6.3. Obliczanie zapotrzebowania na kapitał obrotowy netto w warunkach spadku sprzedaży metodą procentu od sprzedaży139
3.6.4. Obliczanie zapotrzebowania na kapitał obrotowy netto w warunkach uruchamiania działalności gospodarczej141
Zadania do rozdziału 3146
4. Zarządzanie aktywami obrotowymi w przedsiębiorstwie154
4.1. Zarządzanie zapasami w przedsiębiorstwie154
4.1.1. Potrzeba utrzymywania zapasów w przedsiębiorstwie154
4.1.2. Koszty zapasów155
4.1.3. Optymalna wielkość zamówienia158
4.1.4. Opusty cenowe "za wielkość" partii dostawy162
4.2. Zarządzanie należnościami168
4.2.1. Monitorowanie poziomu i struktury należności168
4.2.2. Terminy płatności faktur176
4.2.3. Skutki zmian terminów płatności186
4.2.4. Opusty cenowe187
4.2.5. Karne odsetki198
4.2.6. Windykacja i obrót wierzytelnościami201
4.3. Zarządzanie środkami pienieżnymi207
4.3.1. Motywy utrzymywania wolnej gotówki w przedsiębiorstwie207
4.3.2. Model zapasów gotówki208
4.3.3. Model kontroli przypadkowych stanów gotówki Millera–Orra209
4.3.4. Preliminarz obrotów gotówkowych210
4.3.5. Korzyści wykorzystania cash poolingu w przedsiębiorstwie219
4.3.6. Formy lokowania wolnej gotówki w przedsiębiorstwie225
Zadania do rozdziału 4232
5. Krótkoterminowe źródła finansowania działalności przedsiębiorstw266
5.1. Kredyty krótkoterminowe266
5.1.1. Rodzaje kredytów krótkoterminowych266
5.1.2. Oprocentowanie jako koszt pozyskania kredytu269
5.2. Emisja krótkoterminowych papierów dłużnych276
5.3. Sekurytyzacja aktywów280
5.4. Wykorzystanie weksli w obrocie gospodarczym286
5.4.1. Rodzaje weksli286
5.4.2. Funkcje weksla288
5.4.3. Wykorzystanie funkcji gwarancyjnej weksla289
5.4.4. Weksel jako narzedzie kredytów bankowych289
5.4.5. Dyskonto i redyskonto weksli290
5.5. Faktoring jako źródło finansowania działalności operacyjnej293
Zadania do rozdziału 5301
6. Analiza źródeł finansowania inwestycji309
6.1. Dobór źródeł finansowania309
6.2. Zyski zatrzymane310
6.3. Wycena akcji zwykłych314
6.3.1. Model zdyskontowanych dywidend315
6.3.2. Model wartości całkowitej spółki318
6.4. Wycena obligacji323
6.4.1. Rodzaje obligacji323
6.4.2. Obligacje o stałym oprocentowaniu wyceniane w momencie wypłaty odsetek325
6.4.3. Obligacje o stałym oprocentowaniu wyceniane w trakcie okresu kuponowego326
6.4.4. Obligacje z kuponem zerowym326
6.4.5. Stopa dochodu do terminu zapadalności obligacji327
6.4.6. Stopa dochodu a oprocentowanie328
6.4.7. Stopa dochodu do momentu wezwania do przedterminowego wykupu328
6.5. Kredyty długoterminowe328
6.5.1. Spłata kredytu w równych ratach kapitałowych339
6.5.2. Spłata kredytu w równych kwotach płatności340
6.5.3. Kredyt z opóźnionym okresem spłat340
6.5.4. Efektywny koszt kredytu341
6.6. Leasing351
6.7. Finansowanie hybrydowe362
6.7.1. Akcje uprzywilejowane363
6.7.2. Obligacje z warrantami363
6.7.3. Obligacje zamienne na akcje363
Zadania do rozdziału 6367
7. Koszt i struktura kapitału przedsiębiorstwa397
7.1. Analiza kosztów kapitału397
7.2. Teoria Millera - Modiglianiego i model Millera404
7.2.1. Gospodarka bez podatku od przedsiębiorstw404
7.2.2. Gospodarka z podatkiem od przedsiębiorstw406
7.2.3. Model Millera407
7.2.4. Równanie Hamady409
7.3. Kształtowanie struktury kapitału414
7.3.1. Efekt dźwigni finansowej414
7.3.2. Stopien dźwigni finansowej416
7.3.3. Stopien dźwigni operacyjnej i stopien dźwigni połączonej418
7.4. Optymalna struktura kapitału przedsiębiorstwa422
Zadania do rozdziału 7429
8. Ocena opłacalności przedsięwzięć inwestycyjnych457
8.1. Istota i rodzaje inwestycji457
8.2. Kryterium rachunku opłacalności458
8.3. Inwestycyjne przepływy pieniężne459
8.4. Proste metody oceny462
8.4.1. Okres zwrotu nakładów463
8.4.2. Prosta i księgowa stopa zwrotu464
8.4.3. Analiza progu rentowności466
8.5. Metody dyskontowe476
8.5.1. Wartość bieżąca netto477
8.5.2. Rodzaje miernika wartości bieżącej netto479
8.5.3. Wskaźnik wartości bieżącej netto oraz indeks rentowności480
8.5.4. Wewnetrzna stopa zwrotu483
8.5.5. Porównanie mierników NPV i IRR485
8.5.6. Zmodyfikowana wewnetrzna stopa zwrotu486
8.5.7. NPV i IRR a przewidywana stopa reinwestycji487
8.5.8. Ocena inwestycji o różnym okresie eksploatacji488
8.6. Ryzyko w decyzjach inwestycyjnych511
8.6.1. Istota i rodzaje ryzyka511
8.6.2. Metody oceny ryzyka wyłącznego projektu512
8.6.3. Metody uwzględnienia ryzyka w rachunku opłacalności przedsięwzieć inwestycyjnych513
8.7. Optymalny budżet inwestycyjny521
Zadania do rozdziału 8527
9. Planowanie finansowe572
9.1. Potrzeba planowania finansowego572
9.2. Prognozowanie metodą procentu od sprzedaży573
9.3. Wykorzystanie funkcji regresji w planowaniu580
9.4. Model stabilnego rozwoju588
Zadania do rozdziału 9594
Literatura604

Wybierz typ dostępu

29,95 zł
17,97 zł
6,88 zł
4,88 zł
3,66 zł
4,88 zł
3,66 zł
dostęp według kodu aktywacyjnego

koszyk

Twój koszyk jest pusty.

Masz już wykupiony dostęp? Pobierz aplikację do przeglądania książek »
eCard platnosci.pl CashBill