Wydawnictwo Naukowe PWN SAibuk@pwn.plhttp://ibuk.pl/

http://www.ibuk.pl/fiszka.php?id=3540300159788301148935BA0124cm0216.5cm0101Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki03011A01Wiesław Dębski00640030300Kolejne, czwarte już wydanie uznanej książki, w której zaprezentowano wszystkie najważniejsze kwestie związane z inwestowaniem w instrumenty rynku finansowego. Liczne przykłady liczbowe oraz ilustracje ułatwiają zrozumienie teorii i pozwalają zastosować ją do rozwiązywania problemów praktycznych. Książka ta stanowi kompendium wiedzy z zakresu nowoczesnych finansów, ukierunkowane na istotę, organizację, instrumenty oraz mechanizmy funkcjonowania rynku finansowego, w tym także w Polsce. Uwzględnia najnowsze osiągnięcia zarówno w dziedzinie teorii, jak i praktyki finansów. Zaprezentowano w niej wszystkie najważniejsze kwestie związane z inwestowaniem w papiery wartościowe rynku pieniężnego i kapitałowego, w tym wycenę akcji, obligacji, kontraktów terminowych oraz analizę portfelową. Opisano sposób funkcjonowania giełdy, ustalania kursów giełdowych, organizowania emisji oraz możliwości jej plasowania, w tym najnowsze, jakimi są techniki marketingowe. Przedstawiono działalność inwestorów instytucjonalnych na rynku kapitałowym ze szczególnym uwzględnieniem funduszy inwestycyjnych i bankowości inwestycyjnej. Wszystkie tematy wymagające zilustrowania w formie graficznej lub w postaci przykładu liczbowego zostały w nie wyposażone, by łatwiej można było zrozumieć istotę prezentowanego problemu. Książka ma, więc także duży walor użytkowy, pokazuje, bowiem teorię i jej zastosowanie do rozwiązywania problemów praktycznych. (ze wstępu autora) Przedkładana czytelnikowi książka stanowi szerokie i kompleksowe kompendium wiedzy z zakresu nowoczesnych finansów. Przedstawia wiedzę o rynku pieniężnym, kapitałowym oraz rynku instrumentów pochodnych, a także o czynionych na nich inwestycjach w papiery wartościowe i możliwościach analizy opłacalności tych inwestycji. Prezentuje także stan organizacji i rozwoju rynku finansowego w Polsce. Niektóre zagadnienia obejmują dorobek światowy kilku ostatnich lat. Książka może, zatem służyć do nauczania nowoczesnych finansów z zakresu rynku finansowego i kapitałowego, inwestowania w papiery wartościowe, analizy portfelowej, zarządzania kapitałem itp. Jej spora część ma charakter monografii przeznaczonej dla osób o zaawansowanej wiedzy, które chciałyby się zająć badaniami rynku finansowego i jego instrumentów. Autor uwzględnił najnowsze zmiany w systemie prawnym funkcjonowania rynku finansowego w Polsce w związku z akcesją Polski do Unii Europejskiej, m.in.: ▪ Ustawę o obrocie instrumentami finansowymi, ▪ Ustawę o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych, ▪ Ustawę o nadzorze nad rynkiem kapitałowym, ▪ Ustawę o funkcjonowaniu funduszy inwestycyjnych, ▪ Ustawę o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych, ▪ Ustawę o pracowniczych programach emerytalnych. Zaktualizowano również treści dotyczące: ▪ rynku lokat międzybankowych, bonów skarbowych, sekurytyzacji, ▪ rynku pierwotnego, rynku wtórnego (w tym funkcjonowania rynku pozagiełdowego), regulaminu giełdy, ▪ funkcjonowania obligacji skarbowych i komunalnych w Polsce, ▪ rynku opcji w Polsce. Praca została napisana przede wszystkim z myślą o studentach wydziałów ekonomicznych, dla których może być podstawowym podręcznikiem do nauki finansów z zakresu rynku finansowego, jego instrumentów, inwestycji kapitałowych, a także zarządzania finansami. Może być również wykorzystywana przez szerokie grono osób pracujących w biurach maklerskich, w departamentach, a także przez analityków papierów wartościowych, osoby zarządzające finansami przedsiębiorstw oraz inwestorów giełdowych. W październiku 2005 roku książka została wyróżniona II Nagrodą Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego jako najlepszy podręcznik akademicki z dziedziny ekonomii. Więcej0400Od autora 9 Wprowadzenie. Istota i podział rynku finansowego 13 Rozdział 1. Rynek pieniężny 24 1.1. Istota rynku pieniężnego 24 1.2. Rynek lokat międzybankowych 26 1.3. Bony skarbowe 30 1.4. Krótkoterminowe papiery dłużne firm 36 1.5. Sekurytyzacja 50 1.6. Inne instrumenty 56 Literatura 59 Rozdział 2. Bank centralny i instrumenty polityki monetarnej 61 2.1. Rola banku centralnego na rynku pieniężnym 61 2.1.1. Cele banku centralnego 61 2.1.2. Funkcje banku centralnego 63 2.1.3. Niezależność banku centralnego 66 2.2. Instrumenty polityki monetarnej 70 2.2.1. Klasyfikacja instrumentów 71 2.2.2. Operacje otwartego rynku 72 2.2.3. Polityka refinansowania 78 2.2.4. Polityka rezerw obowiązkowych 86 2.2.5. Inne instrumenty polityki monetarnej 90 Literatura 93 Rozdział 3. Rynek kapitałowy 95 3.1. Istota rynku kapitałowego 95 3.2. Ryzyko inwestowania na rynku kapitałowym 98 3.3. Czynniki determinujące stopę procentową 103 3.4. Rynek pierwotny 107 3.4.1. Określenie ceny emisyjnej waloru 119 3.4.2. Plasowanie emisji w ofercie publicznej 122 3.5. Rynek wtórny 133 Literatura 141 Rozdział 4. Giełda papierów wartościowych 143 4.1. Pojęcie i organy giełdy 143 4.2. Uczestnicy giełdy 146 4.3. Rodzaje zleceń giełdowych 149 4.4. Podział rynku 151 4.4.1. Rynek pozagiełdowy 152 4.4.2. Rynek giełdowy 155 4.5. Ustalanie ceny waloru 158 4.6. Rozliczenia i system informatyczny 160 4.7. Warszawska Giełda Papierów Wartościowych 162 4.7.1. Organy giełdy 162 4.7.2. Dopuszczanie i wprowadzanie papierów wartościowych do obrotu giełdowego 166 4.7.3. Członkowie giełdy 173 4.7.4. Zlecenia maklerskie 175 4.7.5. Organizacja sesji giełdowej 185 4.7.6. Zasady prowadzenie notowań 187 4.7.7. Transakcje pakietowe 191 4.7.8. Publikowanie informacji giełdowych 192 4.7.9. Rynek instrumentów pochodnych 194 4.8. Indeksy giełdowe 194 4.8.1. Indeksy polskiej giełdy 196 4.8.2. Przykłady indeksów innych giełd 199 Literatura 202 Rozdział 5. Akcje 203 5.1. Określenie akcji 203 5.2. Rodzaje akcji i prawa z nich wynikające 205 5.3. Wycena akcji 214 5.3.1. Istota wyceny akcji 214 5.3.2. Czynniki determinujące wartość akcji 215 5.3.3. Wartość wewnętrzna akcji 218 5.3.4. Modele dyskontowe wyceny akcji 221 5.3.5. Modele empiryczno-indukcyjne wyceny akcji 231 Literatura 233 Rozdział 6. Obligacje 234 6.1. Istota obligacji 234 6.2. Podstawowe rodzaje obligacji 238 6.3. Podstawowe zasady emisji obligacji w Polsce 246 6.4. Wycena obligacji 252 6.4.1. Określenie ceny 252 6.4.2. Podstawowy model wyceny 256 6.4.3. Stopa zwrotu w terminie do wykupu 264 6.4.4. Ryzyko stopy procentowej dla posiadacza obligacji 272 6.4.5. Średni termin wykupu 277 6.4.6. Procedury klasyfikacji obligacji 283 6.5. Polskie obligacje rządowe 288 6.5.1. Dwuletnie oszczędnościowe obligacje o oprocentowaniu stałym 294 6.5.2. Trzyletnie obligacje o oprocentowaniu zmiennym 295 6.5.3. Czteroletnie oszczędnościowe obligacje indeksowane 298 6.5.4. Pięcioletnie obligacje o oprocentowaniu stałym 300 6.6. Polskie obligacje komunalne 302 6.7. Listy zastawne 310 Literatura 311 Rozdział 7. Kontrakty terminowe 313 7.1. Uwagi wprowadzające 313 7.2. Istota transakcji terminowych 315 7.3. Kontrakty forwards 318 7.4. Ustalanie ceny kontraktu forward 320 7.5. Kontrakty futures 330 7.6. Rodzaje finansowych kontraktów futures 339 7.6.1. Walutowe transakcje futures 339 7.6.2. Procentowe transakcje futures 340 7.6.3. Indeksowe transakcje futures 342 7.7. Wycena kontraktów futures 344 7.7.1. Cena i wartość kontraktów futures 344 7.7.2. Cena kontraktów futures i forwards w warunkach idealnych 345 7.7.3. Wycena kontraktów opiewających na aktywa, od których nie wypłaca się dywidend 348 7.7.4. Wycena kontraktów opiewających na aktywa, od których wypłaca się dywidendy w sposób dyskretny 350 7.7.5. Wycena kontraktów opiewających na aktywa, od których wypłaca się dywidendy w sposób ciągły 353 7.7.6. Wycena kontraktów na instrumenty procentowe 355 7.8. Strategie handlowe wykorzystujące kontrakty futures 360 7.8.1. Hedging 361 7.8.2. Arbitraż 368 7.8.3. Spekulacja 370 7.9. Funkcjonowanie kontraktów terminowych na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych 372 7.9.1. Kontrakt terminowy na WIG 20 373 7.9.2. Kontrakt terminowy na kurs USD 382 7.9.3. Kontrakty terminowe na akcje 389 7.9.4. Jednostki indeksowe na WIG 20 393 Literatura 397 Rozdział 8. Opcje 398 8.1. Uwagi wprowadzające 398 8.2. Istota opcji 399 8.3. Rodzaje finansowych transakcji opcyjnych 406 8.3.1. Transakcje opcyjne kasowe 406 8.3.2. Transakcje opcyjne terminowe 413 8.3.3. Warranty 415 8.4. Organizacja giełdowego rynku opcji 423 8.4.1. Uczestnicy giełdy opcji 424 8.4.2. Rola izby rozrachunkowej 425 8.4.3. Tabela notowań 430 8.5. Wycena opcji 432 8.5.1. Wartość opcji 432 8.5.2. Czynniki wpływające na wartość opcji 435 8.5.3. Modele wyceny opcji 443 8.6. Podstawowe strategie opcyjne 461 8.6.1. Motywy zawierania transakcji opcyjnych 461 8.6.2. Strategie opcyjne 467 8.7. Opcje na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie 487 8.7. Opcje na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie 494 Rozdział 9. Analiza portfelowa 495 9.1. Oczekiwana stopa zwrotu i ryzyko papierów wartościowych 495 9.2. Portfel dwuskładnikowy 503 9.3. Portfel wieloskładnikowy 510 9.4. Skłonność do ryzyka 513 9.5. Konstruowanie portfela z lokatami pozbawionymi ryzyka 522 9.6. Inne sposoby tworzenia portfela 525 9.7. Model równowagi rynku kapitałowego (CAPM) 531 9.8. Model arbitrażu cenowego (APT) 536 9.9. Ocena efektywności inwestycji 545 Literatura 548 Rozdział 10. Inwestorzy instytucjonalni na rynku kapitałowym 549 10.1. Uwagi wstępne 549 10.2. Banki komercyjne 550 10.3. Instytucje ubezpieczeniowe i fundusze emerytalne 553 10.4. Fundusze inwestycyjne 568 10.4.1. Istota wspólnego inwestowania 568 10.4.2. Rodzaje funduszy inwestycyjnych 573 10.4.3. Organizacja prawna funduszy inwestycyjnych 580 10.4.4. Funkcjonowanie funduszy inwestycyjnych 589 10.4.5. Zasady funkcjonowania funduszy inwestycyjnych w Polsce 593 10.4.6. Przykłady funkcjonowania funduszy inwestycyjnych w Polsce 607 10.4.7. Jednostki funduszy portfelowych 614 10.5. Banki inwestycyjne 623 10.5.1. Obrót papierami wartościowymi 624 10.5.2. Doradztwo finansowe i zarządzanie aktywami 626 10.5.3. Operacje łączenia, przejmowania i wykupu przedsiębiorstw 629 10.5.4. Operacje na rynku pieniężnym i zarządzanie ryzykiem 630 Literatura 631 Literatura 6330100finanse, rynek kapitałowy, obligacje, bank centralny, giełda, kontrakty terminowe, opcje01000301http://www.ibuk.pl/grafika/okladki/354.jpg01Wydawnictwo Naukowe PWNWarszawa01052008PL01Wydawnictwo Naukowe PWN200259.90PLN